黄金大涨，我们该如何投资黄金？

从3月份到现在，黄金“涨”声一片。

目前国际金价约2400美元/盎司，国内金价约564元/克。而国内黄金饰品零售价格已经超过了700元/克。放在几年前，还是想都不敢想的高位。

金价不断上涨，看得人心痒痒。黄金股ETF(159562)半个多月时间规模更是大增6.65倍。

有人选择出手黄金换成现金，也有人想继续投资黄金。

那么问题来了，涨了这么多以后，黄金还能不能买，应该怎么买？

今天我们就用一篇文章，把这些问题讲清楚。

01看懂黄金大涨的逻辑

本轮黄金大涨从今年2月中旬开始。

2月中旬到现在，伦敦现货黄金，COMEX黄金不断创新高。其中，COMEX黄金涨幅高达18%，3月底到现在不到1个月，COMEX黄金涨幅超过10%。

目前，国际金价最新价格约2400美元/盎司，国内金价约564元/克。普通老百姓感受最深的的首饰金价也水涨船高，最近，国内一些品牌金饰价格已经超过700元/克。

（上海黄金交易所黄金价格走势）

对于黄金这样相对稳健的投资品种，这样强势的表现并不多见。国际金价不断创历史新高，逻辑其实很简单：

首先，黄金价格与美元走势长期呈负相关：即美元涨黄金跌，美元跌黄金涨。

目前，市场普遍预期，美联储本轮加息周期步入尾声，接下来将步入降息周期，今年内降息是大概率事件。在美元贬值这一大趋势下，黄金的配置价值愈发凸显。

其次，黄金作为一种自古以来的硬通货，是备受青睐的天然避险资产。在地缘摩擦升温的当下，投资者的避险需求，也推动着金价不断上涨。

从中长期来看，黄金的抗通胀属性，也让黄金的配置价值凸显。

当然，别忘了还有一个最基本的逻辑——黄金作为一种商品，其价格也受到供求关系的影响。

近年来，黄金的市场需求一直在增长。一方面，包括我国在内，全球各国央行都在持续购入黄金，增加黄金储备。另一方面，消费者对黄金的消费需求也在不断提升。

（来源：世界黄金协会官网）

世界黄金协会的数据显示，2023年，全球包括场外交易和库存流量（450吨）在内的黄金总需求达到4899吨，创下历史最高纪录，而每年开采出来的黄金基本上保持稳定。

较强的市场需求，也推动着金价的不断上涨。

02我们如何投资黄金？

金价上涨的基本逻辑弄清楚后，黄金接下来的走势，也大致清晰了。

黄金作为商品资产，其在需求端有较强支撑，同时还具有抗通胀和避险等相关属性，尤其是在美联储降息环境下，黄金资产往往能获得不错的收益。

总结来看，目前主流观点认为，未来一段时间黄金上涨行情仍然可期。

那么，我们又该如何投资黄金？

首先，最直接也是大多数消费者熟悉的方式：买实物黄金。不论是购买金饰，还是去银行买投资金条、金币，都是不错的选择。

实物黄金最大的优势就是看得见、摸得着。但缺点也是显而易见的，实物黄金交易不便，且笨重、不便储存。买金饰需要不菲的手工费，金条的转卖也可能有折价。

第二种方式是购买黄金现货或期货。这种交易需要通过银行或专门的交易所进行。而且这种方式具有较高的风险，投资门槛也相对较高，并不适合所有人。

相比之下，流动性高，投资门槛低的黄金ETF、黄金股ETF，或许是当下更适合大众的黄金投资渠道。

和其他ETF基金产品一样，黄金ETF的基础投资标的就是黄金，追踪现货黄金价格波动。

比如黄金ETF华夏（518850），就密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，且支持T+0。

投资者可以像购买其他基金产品一样买卖黄金ETF，这是一种简单、便捷、低门槛的投资黄金渠道。

黄金股ETF与之类似，只不过其跟踪标的是相应的黄金股票指数。

比如华夏基金的黄金股ETF（159562），跟踪的就是中证沪深港黄金产业股票指数 (931238)。这个指数成分股主要是从事黄金冶炼、销售的A股、港股公司。

03选对产品，静待收获

最后一个问题，就是如何选择具体的投资标的了。

目前市场上的黄金ETF、黄金股ETF共有9只。其中黄金ETF7只，黄金股ETF2只。

从投资纯度上来说，黄金ETF投资黄金的纯度更高，而黄金股ETF则带有一定的权益属性，其价格不仅会受到黄金价格表现的影响，还会受到影响权益市场表现的因素的影响。

一般而言，比较看好黄金未来表现，以及想适当博取权益市场上行收益的投资者，可以选择黄金股ETF进行配置。

而对出于避险需求投资黄金的投资者，或不太看好未来权益市场表现、将黄金作为权益端资产收益补充的投资者，可以选择黄金ETF去进行配置。

在具体标的上，ETF产品的选择可以考察产品规模、跟踪误差、流动性等。另外也需要衡量基金公司的实力。

作为国内老牌公募机构，华夏基金目前在管产品规模超过1.2万亿元，是国内排名前三的头部公募机构。

华夏基金也是目前唯一一家同时发行有黄金ETF和黄金股ETF产品的基金公司。

黄金ETF华夏（518850），今年以来的回报超过了17%。自2020年成立以来的回报率则超过了40%。

华夏黄金股ETF（159562），今年1月11日成立，成立以来回报率已经超过34%，在同类产品中排名第一。

这些产品，或许可以作为投资者布局黄金不错的选择。

当然，不少投资者可能会考虑，当前黄金价格已经涨了这么多，现在是否能“上车”的问题。

前面已经提到，目前的主流观点看好未来一段时间黄金上涨的行情。

从历史规律来看，美联储的降息往往不会一蹴而就，大概率是一个漫长的周期。在降息周期，黄金资产往往也会有相对持续性的行情。

对于投资者来说，投资黄金这样的产品，需要更多的耐心。选对产品、拉长投资周期，静待收获，是最聪明的选择。