zjh【国九条】的一点思考

最近市场又出现了大幅度的下跌，尤其是微盘股形成了重灾区。

大家把问题归因到zjh【国九条】的推出。

自从以周期思维来分析问题，看待问题后，需要说说自己的几点看法：

1）zjh国九条对市场的影响

2）横切股票后上证50，沪深300，中证1000，中证2000，微盘股怎么看未来的走势

3）a股的价值投资vs周期投资vs波动投资

1）zjh国九条对市场的影响

这个是底层规则设置，目前大a基本上每10年推出一次九条规定，主要是为了越来越跟国际接轨，约束上市公司的行为，本质上来讲是未来市场的利好。

非常有意思的事情是，10年正好是要给朱格拉周期，也是在市场的估值情绪比较低的时候。

规则是需要迭代的，规则都会慢慢变好。

但是作为交易来讲，规则影响会比较小，影响大a的还是要以经济为主。

2）横切股票后上证50，沪深300，中证1000，中证2000，微盘股怎么看未来的走势

zjh【国九条】推出后，市场确实出现了回调，尤其是微盘股。

如果讲股票走势需要反映经济的基本面，那么就可以很好的对股票的横切进行分析。

沪深300，上证50，基本上就是价值投资的股票，但是有一个问题需要思考解决，就是为何2021年2月以来，沪深300是长期下跌的，这个因素需要提炼出来，这个因素是否是真正的周期性重现，现在对市场压制最大的就是长期下降的沪深300.

最近在观察了几个私募产品，基本上回撤都是与沪深300进行趋同的，在长期下跌的过程中，这个沪深300的下跌，基本上就是一直是阴雨绵绵，这个市场就很难交易。

当前zjh【国九条】的推出，并不会消除沪深300持续下跌的原因。如果贸然的把大量的资金驱赶到沪深300这个体系里面，问题就会很复杂了。

中证1000，中证2000，微盘股，我把他们定义为烟蒂股，基本上行业前景没有多少，但是市场在这有波动，（当然这里可能会有比较增长的个股与行业，但是）

在上证50涨的慢，沪深300持续下跌的情况下，中证1000，2000，微盘股的波动就是一个市场的机会。当然市场上还有各类周期热点，主题热点。

【国九条落地务必引起高度重视，最近有很多这样的小作文，形成了羊群效应：1，不碰垃圾股，2，不碰营收5亿以下的，利润微薄的3，不碰财务数据经常造假的，4，不碰质押崩溃边缘的，5，不碰主业不清晰的，6，尽量碰营收40亿-1000亿的，利润1-60亿的，愿意分红的，真心往前发展企业的！】

如果说沪深300是价值投资，中证1000是寻找成长投资，那么中证2000与微盘股就是烟蒂投资，只有波动的机会。

在大a这个市场里面，价值投资是最凶险的，反而波动投资安全性，性价比比较高。

3）价值投资vs周期投资vs波动投资

沪深300代表价值投资

库存周期，行业周期，朱格拉周期代表周期投资

中证2000及微盘股就是波动投资

成长投资经验不足，就不做描述

主体投资，热点投资困难度比较大，也不做描述。

未来个人可能会在价值投资，周期投资，波动投资里面形成3个策略。

这三个策略就是固化下来，在不同的周期位置，进行不同的策略来实施，本质还是一个择时。

大a是一个很难存活的市场，大a是门槛很低的市场，大a是一个很难持续性获利的市场，大a目前还是比较有机会的市场，对于普通人来说，里面机会很多。