4月15日复盘笔记：大盘蓝筹/低估值建筑/电网设备

今天盘面主打就是一个“国九条”行情，高分红、高股息、中字头、大盘蓝筹联袂强势上涨，次新股表现活跃（因为要提高上市门槛），微盘股惨不忍睹（降低壳资源价值，强化退市机制），相关指数大跌10% 。

指数收红，但下午明显拉升动力不足，且今天实际赚钱效应应当偏低。上周市场风口还停留在周期涨价、AI等概念炒作题材，但国九条一出，市场风格陡然生变，重蓝筹轻概念，资金调仓换股，难免伤倒一大片。虽然短期看还不能说市场风格就此会发生彻底逆转，但恰逢4月财报季，接下来半个月这一逻辑大概率会反复活跃，且国九条的出台确实是奠定了一个中长线的投资新基调。除却大蓝筹外，今天半导体、锂电池、充电桩、航运也相对活跃，上午盘周期板块高开低走，前期强势股还跌停，但到了下午尾盘拉升回暖。半导体：北方华创业绩预增；国产替代+行业需求回暖，主流厂商加大资本开支，设备、材料端率先受益。锂电池：4月排产环比继续改善，部分品种存在涨价潜力，加上板块个股位置普遍较低，短线博弈。

电网设备、充电桩：政策驱动，投资加大。航运：受地缘政治以及需求回暖的双重驱动，海外运价飙升。有色：新增“美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制”逻辑。

热点跟踪

1、高分红、高股息、中字头

“国九条”明确指出要推动资本市场高质量发展，其措施包括：“加强上市公司分红管理”；“通过制定上市公司市值管理指引、研究将市值管理纳入企业内外部考核评价体系”等。

个股：中国石油、中国神华、中国巨石、中国中车

2、低估值建筑央企

①“国九条”驱动+建筑/市政基建和工业领域设备更新实施方案相继发布。

②部分建筑央企在海外亦有矿产项目，潜在受益于海外矿资源涨价逻辑。

个股：中国中铁、中国交建、中国建筑、中材国际

3、次新股

①证监会拟提高拟上市主板和创业板企业的营业收入、净利润等指标。

②近两个月沪深北三大交易所零上会，近百家企业主动终止审核。

个股：永达股份、广合科技、雪祺电气等

4、券商

“国九条”强调券商将功能性放到首位，投行和财富管理能力建设是未来重点，稳慎有序发展期货和衍生品市场，券商业务重心或再次倾斜轻资本业务。

个股：首创证券、建元信托、中油资本、中粮资本等

5、银行

①“国九条”带动大盘蓝筹行情。

②工商银行、农业银行、中国银行、建设银行分别发布公告，披露控股股东中央汇金投资有限责任公司股份增持计划实施情况。

个股：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、招商银行等

6、白酒

①连续调整多天+“国九条”带动蓝筹行情。

②浙商证券：2024年一季度白酒行业整体回款进度正常、库存去化较同期更优、批价表现超预期，分价格带看，高端酒稳健、区域酒延续较优表现。回款进度来看，由于一季度为白酒销售旺季，预计高端酒及区域龙头酒回款进度与往年相近。

个股：贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒

7、半导体

①北方华创发布业绩预告，预计2024年1-3月归属净利润盈利10.4亿元至12亿元，同比增长75.77%-102.81%。

②2024年中芯国际、长鑫存储、长江存储等先进工艺厂商资本开支有望较2023年大幅增长，国产半导体设备厂商订单及业绩有望延续高速增长。

个股：北方华创、捷捷微电、新洁能等

8、工程机械

①住房城乡建设部近日印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，重点任务第9条提出，对建筑施工设备进行更新，更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备，包括挖掘、起重、装载、混凝土搅拌、升降机、推土机等设备(车辆)。

②根据协会数据，23年挖机国内市场销量同比下滑44%，24年M1-M2国内挖机销量为11258台，同比-25%，降幅明显低于23年四季度；而CME预测24M3挖机国内销量14800台，同比+6.48%，实现正增长，挖机市场的下行周期或已结束。

个股：建设机械、柳工、三一重工、徐工机械

9、铝

①美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。

②今天早盘，LME铝创至少1987年以来最大涨幅，日内一度涨超10%；氧化铝涨超5%。

个股：神火股份、中国铝业、云铝股份等

10、航运

集运欧线主力合约今天日内涨幅一度扩大至7%。

个股：招商轮船、中远海特、中远海控等

11、充电桩

财政部、工业和信息化部、交通运输部发布关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知，开展“百县千站万桩”试点工程，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。

个股：泰永长征、中远通、盛弘股份、科士达等

12、智能电网/特高压

①海内外需求共振，电网已成为全球能源转型最关键的环节。国内：特高压建设目标明确，柔直渗透率提升，配网随新能源高比例接入有望迎来改造升级。海外：欧美电网老旧更换需求，新兴国家电网建设需求，海外供需错配，订单外溢至中国，出口或将打开电力设备企业的成长天花板。

②国家电网提出，今年电网投资规模预计将超过5000亿元。目前哈密—重庆±800千伏特高压直流工程，武汉—南昌、张北—胜利、川渝1000千伏特高压交流工程以及1000千伏特高压北京西站、石家庄站、天津站扩建工程等10项特高压工程正在全面推进。

个股：中国西电、许继电气、平高电气、思源电气等

13、锂电池

①位置相对较低，短线超跌反弹博弈。

②铜箔：锂电铜箔加工费处于历史低位，近期铜箔价格上涨，周度锂电铜箔加工费上涨500元，报价17500元/吨，加工费上行。

③6F：需求端3月份产量高增长，4月份预计环比持续增长。供给端前期天赐6F产线停产检修将有效压缩行业供给，当前二三线6F开工率较低，市场处于紧平衡状态。3月底6F价格基本维持在7-7.2万元/吨，预计短期内仍有小幅微涨。

④负极：排产回暖，3月负极产量环比增长50%。2024年以来，石油焦整体涨幅200-600元/吨，4月内蒙古石墨化代工上涨400-1000元/吨。

⑤隔膜：B链最新招标情况，最新价格已低至成本线以下，干法龙一、龙二均处于亏损状态，预计Q2有望涨价。

个股：宁德时代、星源材质、天赐材料、多氟多、湖南裕能、恩捷股份

14、低空经济

深圳往返中山低空物流商业化航线12日正式启动。

个股：中信海直、双一科技、深城交、中直股份等

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