挖160亿大坑！创始人年薪12亿，全家润美国？下一个出局的新能源车企会是谁？

新能源汽车一个大雷。

早在去年，威马汽车港股借壳上市失败后，就有了破产传闻。但当时大家并不知道威马的资金窟窿，到底有多大。

清明节前，威马汽车第一次债权人会议召开，爆出一连串数字，令人惊掉下巴。

债权人会议资料显示，威马目前的账面资产总额为39.88亿元，负债为203.67亿元，已严重资不抵债，资金窟窿高达163.79亿元。

具体来看，目前已披露的债权人有三类。

一类是员工，威马拖欠的职工薪资、赔偿金和福利金超过4000万元，涉及人数在400人左右；

一类是供应商及合作伙伴，威马拖欠供应链、市场服务、销售等合作商金额高达17.34亿元，其中包括科大讯飞、特来电、比亚迪、蓝色光标、米其林、德赛西威等知名公司。

此外，威马还拖欠国家税务总局400多万税款。

除了巨额债务，债权人会议还爆出猛料。据悉，威马多位高层涉嫌合同诈骗、国有资产流失、职务侵占等违法犯罪。核心管理层侯海靖、方某、肖某、周某、向某某等人员，已被相关部门控制。

虽然被抓的高管不少，但造成威马汽车一地鸡毛的始作俑者——公司创始人、董事长沈晖，却逃之夭夭，成了漏网之鱼。

据媒体报道，早在去年10月，嗅觉敏锐的沈晖，便借口参加德国慕尼黑车展出国，随后转机直飞美国纽约。而其家人被曝早就迁居美国，如此一来，几乎坐实了沈晖逃亡海外的传闻。

而在去了美国之后，沈晖依旧活跃在国内互联网，不时在自己的微博账号发布内容。只不过发布的内容，不再和威马汽车有关，而是一些正能量的内容，仿佛威马破产的事，跟自己一点关系都没有。

沈晖扔下威马烂摊子不管，一言不发躲到国外去，让很多人想到了前几年出事的贾跃亭。但贾实际上更多坑的是融资人的钱。沈晖就不一样了，除了投资人，威马的供应商，也被他坑了个遍，甚至连自己的员工都不放过。

而最惨的要属买了威马汽车的消费者。十几万、二十几万买的车子，没开几年车厂倒闭了，不仅后续没地方维修保养，接下来车子上保险也成问题。硬着头皮开吧，担心安全隐患；卖吧，威马二手车又卖不上价。等于普通人十几万、二十几万的购车款，稀里糊涂打了水漂。

当然，要说因为创业失败，导致一大群人被坑，倒也没那么气人。毕竟创业九死一生，既然有人选择了威马，就要承担可能踩坑的风险。但沈晖不厚道的地方，在于威马虽然倒下了，但他自己没少捞好处。

根据公开资料整理，自沈晖宣布造车以来，威马累计募资超410亿元，这还是公司没上市的融资额。同期“蔚小理”在上市之前，融资金额都没超过200亿元。而融了这么多钱，到底有多少用于造车，外界是不得而知。

有意思的是在2022年，沈晖被曝出年薪高达12亿元。而2019-2021年，威马已经连续三年亏损了，累计亏损174亿元。公司巨亏174亿，和董事长12亿天价年薪，形成了鲜明对比，遭到知名投资人炮轰。

而说起沈晖的造车之路，完全可以用高开低走来形容。作为国内最早一批造车新势力，威马汽车起初资本眼里，是最靠谱的选手。

原因就是沈晖的出身够“硬”。与“蔚小理”创始人都是互联网背景不同，沈晖有着丰富的汽车行业从业经历。早年在多家世界五百强企业任职，30岁就成为博格华纳合资公司的总经理，后面又担任过吉利和沃尔沃的副总。

刚开始的时候，威马的成绩还不错。2019年，威马汽车卖了1.6万辆，排名造车新势力第二，仅次于蔚来。2020年卖了2.2万辆，仍居于新势力第一集团。

但从2021年开始，威马明显掉队。当年威马虽然卖了4.4万辆，但同期“蔚小理”均突破了9万大关，就连哪吒汽车销量也超越了威马。

进入2022年，威马开始全线衰退，全年只卖出2.9万辆，排名已经跌出了前十，特别是12月份，全月销量不到100辆，基本已经处于被淘汰的边缘。

最后是2023年，沈晖想通过港股公司Apollo借壳上市续命，但最终功亏一篑。威马汽车轰然倒塌，沈晖拔腿跑路。

总结来看，虽然沈晖做人不太地道，但实事求是的说，威马是国内正儿八经第一家被市场竞争淘汰的新能源车企，值得投资人和消费者好好研究。

为啥这么说呢，此前像雷丁汽车、拜腾汽车、恒大的恒驰汽车，以及近期的高合汽车，虽然也都破产了，或者陷入破产传闻了，但跟威马有本质的区别。

雷丁汽车造的是老头乐，其制造成本跟标准的乘用车还是有很大差距；恒驰汽车，造车的初心就不对，许家印指不定利用造车，在背后搞什么名堂；拜腾、高合定位有问题，销量奇低，基本没什么存在感。

而威马汽车，面向的就是普通消费者。从2019年-2022年，累计销量超过11万辆，是一个不折不扣对市场有影响力的品牌。在残酷竞争下，威马汽车的倒闭极具代表性。

在差不多的价格、差不多的定位、差不多的产品力之下，谁会是下一个威马？

要聊这个话题，咱们首先就要找到类似跟当年威马一样的造车新势力头部车企，一些太过小众的品牌，就没必要分析了，毕竟就算倒闭了，对投资人和消费者也没太大影响。

简单一点，咱们就拿今年一季度，销量最好的8家头部造车新势力来说。数据显示，这8家依次是问界、理想、深蓝、零跑、极氪、蔚来、哪吒和小鹏。

那这里头谁最可能是下一个威马呢？这就要看威马最后倒下的关键点在哪。

答案其实很简单，核心就是一个字——钱。威马在最后关头一直在拉融资、谋上市，其目的就是为了搞钱。

因为前期投入太多，自身经营又持续亏损，没有造血能力，所以现金流非常紧张，一旦资金链断了，企业随时可能破产倒闭。

而要想现金流充裕，车企的办法无非两端，要么自身经营能够盈利，实现造血，比如像特斯拉、比亚迪这种；要么车企背景、资源比较牛，能够持续拿到投资人的钱。

自身造血这块，目前销量最好的8家新势力，情况非常不妙。除了理想汽车实现盈利外，其余7家车企全部处于亏损状态。

造车新势力亏损排行榜（根据公开资料整理）

既然造血能力不行，那有没有背景资源比较雄厚的车企呢？还真有。

7家头部新势力车企中，极氪汽车虽然三年亏损了206亿，但背后有吉利站台。同样，深蓝汽车差不多两年亏损了40多亿，可背后却有长安汽车撑腰。

吉利和长安，都是国产老牌车企，不仅资金实力雄厚，而且造车底蕴很强。退一万步说，即便是极氪和深蓝将来倒下了，消费者也不用太担心自己买的车没地方修、没配件换，背后的大车企肯定会兜底。

就像最近上汽下面的飞凡汽车，也是爆出了倒闭传闻，但飞凡的零配件，很多都是跟上汽旗下另一个子品牌荣威公用的，飞凡倒闭对车主的困扰并不大。

而剩下的问界、蔚来、零跑、小鹏、哪吒，就没那么好命了。

问界虽然有华为加持，但华为提供的软件服务，真正车子出问题，售后还是要找赛力斯，而赛力斯已经连续多年亏损，近两年累计亏损61亿元，创下历史新高。继续这么亏下去，就算华为的技术遥遥领先，赛力斯自己恐怕也造不动了。

同理，零跑汽车背后是大华，哪吒背后是360。这两个后台，一个是做安防的，一个是搞互联网的，都是跨界造车，既没技术经验，本身财力也不雄厚。尤其是360，自己已经陷入亏损泥潭，更无力“救济”三年亏掉111亿元的哪吒汽车。

至于蔚来和小鹏，李斌跟何小鹏本身就是互联网造车的领军人物，身后没有什么大金主。这两家，一个是6年亏损866亿元，一个是6年亏损361亿元。能活到今天，全靠融资烧钱续命。但他们的融资就存在一个不确定性，说不准那天资金链断裂，公司就会急转直下。

除了钱的问题，威马倒闭前还有一个典型特征，就是销量对比，出现严重滑坡。

从数据来看，今年一季度，8家头部车企里，包括问界、深蓝、零跑、极氪在内，销量都出现了翻倍式的增长。基数较高的理想，也达到了50%的销量增速。

对比之下，其他几家的表现就显得非常疲软，大有被主流边缘化的趋势，跟威马当年颇为相似。

不难看出，头部8家新势力中有几家现在的日子相当不好过，境遇也最像威马。

眼下，随着小米汽车的入局，今后的新能源车势必加速洗牌，出局的选手会越来越多。而越是这种时候，不论投资新能源车公司的股票还是买车，大家越要擦亮眼睛。别再像迷信沈晖的人一样，重蹈威马汽车的覆辙。