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汽车概念股
07月26日,星期五
【美股异动丨中概汽车股盘前走高 大摩料内地提高汽车报废更新补贴标准应可提振第四季销售】格隆汇7月26日|中概汽车股盘前走高,蔚来涨超1%,小鹏汽车涨0.85%。大摩发报告指,内地提高汽车报废更新补贴标准,个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或指定日期前注册登记的新能源乘用车,并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2升及以下排量燃油乘用车,补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元人民币、购买2升及以下排量燃油乘用车补1.5万元人民币。该行相信,稳固的车款管线和刺激措施应可提振第四季汽车销售增长,但可能引发对2025年汽车销售蚕食的忧虑。格隆汇7月26日|中概汽车股盘前走高,蔚来涨超1%,小鹏汽车涨0.85%。大摩发报告指,内地提高汽车报废更新补贴标准,个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或指定日期前注册登记的新能源乘用车,并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2升及以下排量燃油乘用车,补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元人民币、购买2升及以下排量燃油乘用车补1.5万元人民币。该行相信,稳固的车款管线和刺激措施应可提振第四季汽车销售增长,但可能引发对2025年汽车销售蚕食的忧虑。
【研报掘金|招商证券:维持特斯拉“增持”评级及目标价290美元 AI衍生业务前景仍然乐观】格隆汇7月26日|招商证券发表研究报告指,特斯拉第二季纯利为14.8亿美元,按年下跌45.3%,按季则升30.9%,表现逊于市场预期,主要是受到公司向被解雇的员工支付6.2亿美元一次性补偿费用所拖累。招商证券表示,特斯拉的AI衍生业务前景仍然乐观。在4月降价之后,FSD在北美用户的使用率明显上升,资料收集与软体成熟度加快提升。同时,公司预计FSD将在今年底前获得欧洲与中国的监管批准,料年内可进入相关市场。另外,人形机器人则预计在2025年初开始量产用于内部工厂,并预计2026年开始大规模量产及对外销售。招商证券小幅下调集团2024财年净利润预测2%,但维持2025至2026年预测,以反映因FSD延迟于中国及欧洲落地,智能驾驶对销量催化效应相应延后到明年,及对小型车销量更保守的预期。该行认为,集团是全球AI机器人产业首选股,维持“增持”评级及目标价290美元,预计其股价回调空间有限,建议逢低吸纳。格隆汇7月26日|招商证券发表研究报告指,特斯拉第二季纯利为14.8亿美元,按年下跌45.3%,按季则升30.9%,表现逊于市场预期,主要是受到公司向被解雇的员工支付6.2亿美元一次性补偿费用所拖累。招商证券表示,特斯拉的AI衍生业务前景仍然乐观。在4月降价之后,FSD在北美用户的使用率明显上升,资料收集与软体成熟度加快提升。同时,公司预计FSD将在今年底前获得欧洲与中国的监管批准,料年内可进入相关市场。另外,人形机器人则预计在2025年初开始量产用于内部工厂,并预计2026年开始大规模量产及对外销售。招商证券小幅下调集团2024财年净利润预测2%,但维持2025至2026年预测,以反映因FSD延迟于中国及欧洲落地,智能驾驶对销量催化效应相应延后到明年,及对小型车销量更保守的预期。该行认为,集团是全球AI机器人产业首选股,维持“增持”评级及目标价290美元,预计其股价回调空间有限,建议逢低吸纳。
【大行评级|花旗:内地提高以旧换新政策补贴 比亚迪、零跑、长汽及吉利可能最受惠】格隆汇7月26日|花旗发表报告指,内地上调了4月推出的汽车以旧换新政策的补贴金额,其中新能源乘用车补贴标准由1万元提高至2万元;购买2.0升及以下排量燃油乘用车,补贴标准提高至1.5万元。花旗预期今次更新补贴(有效期至12月31日)影响下,内地汽车厂商第四季表现将受惠提前释放的2025年初需求。整体而言,该行相信今次刺激政策将有利于内燃机汽车去库存,并相对较快地提升插电式混合动力车及增程型电动车于第四季渗透率。该行认为,由于比亚迪、零跑汽车、长城汽车及吉利汽车拥有较高的销售上涨潜力,以及丰富的插电式混合动力车及增程型电动车产品线,因此应能从今次更新补贴中最受惠。格隆汇7月26日|花旗发表报告指,内地上调了4月推出的汽车以旧换新政策的补贴金额,其中新能源乘用车补贴标准由1万元提高至2万元;购买2.0升及以下排量燃油乘用车,补贴标准提高至1.5万元。花旗预期今次更新补贴(有效期至12月31日)影响下,内地汽车厂商第四季表现将受惠提前释放的2025年初需求。整体而言,该行相信今次刺激政策将有利于内燃机汽车去库存,并相对较快地提升插电式混合动力车及增程型电动车于第四季渗透率。该行认为,由于比亚迪、零跑汽车、长城汽车及吉利汽车拥有较高的销售上涨潜力,以及丰富的插电式混合动力车及增程型电动车产品线,因此应能从今次更新补贴中最受惠。
【大行评级|瑞银:维持特斯拉“沽售”评级及197美元目标价 关注自动驾驶及人工智能】格隆汇7月26日|瑞银发表报告指,特斯拉股价不是基于电动车甚至能源,而是自动驾驶及人工智能。公司正开发人工智能项目如自动驾驶出租车及Optimus人型机器人,相信相关新业务的回报需要更长时间,盈利数据现实仍在汽车业务之上。该行认为,难以为特斯拉的未来业务给予估值,但目前股价已给予该等领域可观估值。自动驾驶方面,挑战在于时间表,以及成功的可能性不明朗,公司亦承认自动驾驶出租车投入服务视乎科技进展及监管审批。该行认为股价中仅约74美元涉及核心电动车及能源业务,相信建立在股价之上的未来业务估值已经昂贵。瑞银认为,对比市场对有关新业务信心可能减低,以及未来数据支持最乐观情景的利好,特斯拉股价短期有更多下行空间,自动驾驶出租车发布可能为“好消息出货”机会。该行维持对特斯拉“沽售”评级及197美元目标价。格隆汇7月26日|瑞银发表报告指,特斯拉股价不是基于电动车甚至能源,而是自动驾驶及人工智能。公司正开发人工智能项目如自动驾驶出租车及Optimus人型机器人,相信相关新业务的回报需要更长时间,盈利数据现实仍在汽车业务之上。该行认为,难以为特斯拉的未来业务给予估值,但目前股价已给予该等领域可观估值。自动驾驶方面,挑战在于时间表,以及成功的可能性不明朗,公司亦承认自动驾驶出租车投入服务视乎科技进展及监管审批。该行认为股价中仅约74美元涉及核心电动车及能源业务,相信建立在股价之上的未来业务估值已经昂贵。瑞银认为,对比市场对有关新业务信心可能减低,以及未来数据支持最乐观情景的利好,特斯拉股价短期有更多下行空间,自动驾驶出租车发布可能为“好消息出货”机会。该行维持对特斯拉“沽售”评级及197美元目标价。
【大行评级|交银国际:料中国重汽、潍柴动力、比亚迪、理想及蔚来受惠旧换新措施】格隆汇7月26日|发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《措施》加大消费者乘用车以旧换新的补贴力道。置换新能源乘用车或2.0公升及以下排气量燃油乘用车,补贴标准分别提高至2万元人民币(先前为1万元人民币)和1.5万元人民币(此前为7000元人民币)。交银国际认为,这次新增刺激政策明显较4月底的更强,有利一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡,并将加快老旧燃油乘用车置换。整体来看,该行认为新能源车和天然气重卡销售将受惠本轮刺激政策。相关商用车/乘用车板块优质标的:中国重汽和潍柴动力、比亚迪、理想汽车及蔚来。格隆汇7月26日|发改委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《措施》加大消费者乘用车以旧换新的补贴力道。置换新能源乘用车或2.0公升及以下排气量燃油乘用车,补贴标准分别提高至2万元人民币(先前为1万元人民币)和1.5万元人民币(此前为7000元人民币)。交银国际认为,这次新增刺激政策明显较4月底的更强,有利一步刺激老旧重卡加快更新为低排放重卡,并将加快老旧燃油乘用车置换。整体来看,该行认为新能源车和天然气重卡销售将受惠本轮刺激政策。相关商用车/乘用车板块优质标的:中国重汽和潍柴动力、比亚迪、理想汽车及蔚来。
07月25日,星期四
【美股异动丨中概新能源车走高 汽车以旧换新政策加码】格隆汇7月25日|小鹏汽车涨超2.8%,蔚来涨超2.4%,理想汽车涨2%。消息面上,民生证券发布研报称,7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提高汽车报废更新补贴标准。相比于此前政策,本次政策进一步明确了资金渠道和具体数额,其中中央承担比例高,支持力度大,有望大力推动以旧换新,刺激需求向上。格隆汇7月25日|小鹏汽车涨超2.8%,蔚来涨超2.4%,理想汽车涨2%。消息面上,民生证券发布研报称,7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提高汽车报废更新补贴标准。相比于此前政策,本次政策进一步明确了资金渠道和具体数额,其中中央承担比例高,支持力度大,有望大力推动以旧换新,刺激需求向上。
【美股异动丨特斯拉涨超3.1% 马斯克向xAI投资50亿美元的提议或多数受访者支持】格隆汇7月25日|特斯拉(TSLA.US)涨超3.1%,报222.73美元;该股昨日大跌超12%。消息面上,马斯克在社交媒体上发起一项投票,是否应该向他的人工智能初创公司xAI投资50亿美元。这一提议在特斯拉社区中引起了广泛的讨论,超过三分之二的受访者投票表示支持。在日前的财报电话会议上,马斯克被问及特斯拉是否会投资xAI或将其聊天机器人Grok集成到特斯拉的软件中。马斯克回应称:“特斯拉从xAI那里学到了很多东西”,并补充说xAI在推进全自动驾驶技术上发挥了重要作用。他明确表示,如果股东批准,他个人支持特斯拉对xAI的投资。格隆汇7月25日|特斯拉(TSLA.US)涨超3.1%,报222.73美元;该股昨日大跌超12%。消息面上,马斯克在社交媒体上发起一项投票,是否应该向他的人工智能初创公司xAI投资50亿美元。这一提议在特斯拉社区中引起了广泛的讨论,超过三分之二的受访者投票表示支持。在日前的财报电话会议上,马斯克被问及特斯拉是否会投资xAI或将其聊天机器人Grok集成到特斯拉的软件中。马斯克回应称:“特斯拉从xAI那里学到了很多东西”,并补充说xAI在推进全自动驾驶技术上发挥了重要作用。他明确表示,如果股东批准,他个人支持特斯拉对xAI的投资。
【巴克莱下调特斯拉目标价至220美元】格隆汇7月25日|巴克莱:将特斯拉的目标价从225美元下调至220美元,重申“中性”评级。格隆汇7月25日|巴克莱:将特斯拉的目标价从225美元下调至220美元,重申“中性”评级。
【美股异动丨特斯拉盘前续跌逾2% Q2业绩逊预期】格隆汇7月25日|特斯拉(TSLA.US)美股盘前续跌2.56%,报210.45美元;该股昨日收跌超12%,创2020年9月以来最大单日跌幅,总市值回落至7000亿美元以下。特斯拉最新公布的业绩显示,第二季度调整后每股收益0.52美元,低于预期的0.6美元;营收255亿美元,预期246.3亿美元;净利润14.78亿美元,低于预期的18.06亿美元;毛利润率18%,预期17.4%。第二季度自由现金流(FCF)为13.4亿美元,低于预期的19.2亿美元。绩后多家投行下调目标价,其中,高盛将其目标价从248美元下调至230美元,维持中性评级;花旗将其目标价从274美元下调至258美元;杰富瑞认为次季业绩无助大幅提升市场预期,维持予其“持有”评级,目标价为165美元。格隆汇7月25日|特斯拉(TSLA.US)美股盘前续跌2.56%,报210.45美元;该股昨日收跌超12%,创2020年9月以来最大单日跌幅,总市值回落至7000亿美元以下。特斯拉最新公布的业绩显示,第二季度调整后每股收益0.52美元,低于预期的0.6美元;营收255亿美元,预期246.3亿美元;净利润14.78亿美元,低于预期的18.06亿美元;毛利润率18%,预期17.4%。第二季度自由现金流(FCF)为13.4亿美元,低于预期的19.2亿美元。绩后多家投行下调目标价,其中,高盛将其目标价从248美元下调至230美元,维持中性评级;花旗将其目标价从274美元下调至258美元;杰富瑞认为次季业绩无助大幅提升市场预期,维持予其“持有”评级,目标价为165美元。
【比亚迪无人驾驶全地形车专利公布】格隆汇7月25日|天眼查知识产权信息显示,近日,比亚迪股份有限公司申请的“全地形车”专利公布。摘要及说明书显示,全地形车车架内设有用于放置动力模块的第一放置空间,动力模块适于与车轮相连以提供动力;顶盖位于车架的顶部,设有进风口和出风口,进风口和出风口分别与第一放置空间连通。将进风口和出风口设置于顶盖上,能够提高进风口和出风口的离地高度,从而增加全地形车的涉水深度。本发明的全地形车为无人驾驶车辆,且在顶盖上设置有围栏,如此,取消了驾驶室的设置能够进一步地提高全地形车的涉水能力,且便于简化全地形车的上装结构,降低重量和成本,同时增大货物装载空间。格隆汇7月25日|天眼查知识产权信息显示,近日,比亚迪股份有限公司申请的“全地形车”专利公布。摘要及说明书显示,全地形车车架内设有用于放置动力模块的第一放置空间,动力模块适于与车轮相连以提供动力;顶盖位于车架的顶部,设有进风口和出风口,进风口和出风口分别与第一放置空间连通。将进风口和出风口设置于顶盖上,能够提高进风口和出风口的离地高度,从而增加全地形车的涉水深度。本发明的全地形车为无人驾驶车辆,且在顶盖上设置有围栏,如此,取消了驾驶室的设置能够进一步地提高全地形车的涉水能力,且便于简化全地形车的上装结构,降低重量和成本,同时增大货物装载空间。
【小鹏汽车将于7月30日举行AI智驾技术发布会】格隆汇7月25日|据小鹏汽车官微消息,将于7月30日19:30举行AI智驾技术发布会,小鹏XNGP即将迎来史上最大更新,小鹏AI天玑XOS 5.2.0也将迎来全新突破。格隆汇7月25日|据小鹏汽车官微消息,将于7月30日19:30举行AI智驾技术发布会,小鹏XNGP即将迎来史上最大更新,小鹏AI天玑XOS 5.2.0也将迎来全新突破。
【大行评级|杰富瑞:特斯拉次季业绩无助大幅提升市场预期 目标价为165美元】格隆汇7月25日|杰富瑞发表研究报告指,特斯拉第二季销售额按年增长2%至255亿美元,高于市场预期的251亿美元;毛利达到45.8亿美元,毛利率18%,亦高于市场普遍预期的17.5%。储能业务对毛利的贡献已提升至约16%,反映出该业务已变得愈来愈重要。受惠于营运资金转回及资本开支减少,令自由现金流转正,录13亿美元。杰富瑞指出,次季汽车业务收入达到199亿美元,高过市场预期,当中来自零排放汽车(ZEV)的收入达到创新高的8.9亿美元,对比该行预测仅为4亿美元;撇除ZEV及重组前息税前利润率提升至5.4%,较首季的3.5%显著改善,但仍低于去年同期的8.6%。但该行认为,次季业绩无助大幅提升市场预期。管理层在电话会议中主要重申人型机器人、Robotaxi及汽车的发展战略,但未有详细分享Robotaxi的业务模式或其他新消息。该行维持特斯拉“持有”评级,目标价为165美元。格隆汇7月25日|杰富瑞发表研究报告指,特斯拉第二季销售额按年增长2%至255亿美元,高于市场预期的251亿美元;毛利达到45.8亿美元,毛利率18%,亦高于市场普遍预期的17.5%。储能业务对毛利的贡献已提升至约16%,反映出该业务已变得愈来愈重要。受惠于营运资金转回及资本开支减少,令自由现金流转正,录13亿美元。杰富瑞指出,次季汽车业务收入达到199亿美元,高过市场预期,当中来自零排放汽车(ZEV)的收入达到创新高的8.9亿美元,对比该行预测仅为4亿美元;撇除ZEV及重组前息税前利润率提升至5.4%,较首季的3.5%显著改善,但仍低于去年同期的8.6%。但该行认为,次季业绩无助大幅提升市场预期。管理层在电话会议中主要重申人型机器人、Robotaxi及汽车的发展战略,但未有详细分享Robotaxi的业务模式或其他新消息。该行维持特斯拉“持有”评级,目标价为165美元。
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