低波红利逻辑不改，大涨之后的解药？

蛰伏三年，市场的信心正在逐步恢复，投资者对未来的预期也越来越乐观。自2024年2月6日低点以来，尤其是以成长风格为代表的中小盘股否极泰来，短短2个月不到的时间里中证1000指数就上涨了28%，低估高分红和AI板块的关注度较高，这样的市场行情是否能够持续？

未来的方向我们应该布局何方？

图1：市场行情自低点以来逐渐走高

来源：Wind，区间时间：2024.2.6-4.3

先给结论：不押注风格，做好资产配置是关键。以中证1000为代表的小盘成长行情调整时必然的，以红利低波为代表的高股息低波动产品的增长空间尚存。

数据面上看，3月制造业PMI为50.8%，环比回升1.7个百分点，高于50.3%的预期，时隔5个月重回扩张区间，但我国经济复苏动能仍需巩固。

政策面上看，我国一直在持续加强对上市公司现金分红政策的监管和督导，以提高投资者回报及市场的长期健康发展，分红政策利好高股息指数。

相比起常见的宽基指数，中证红利低波指数不仅具有较低的风险和波动，同时也能为投资者带来更高的回报，展现出了很好的配置价值。从发布日以来，中证红利年化收益（8.59%）和年化波动率（19.56%）均优于上证指数、沪深300、创业板指、中证500和中证1000指数。红利低波指数夏普比率高达0.58，综合投资性价比更强。

图2：中证红利低波指数业绩表现

来源：Wind,区间时间：2013.12.19-2024.4.3

从个股配置看，红利低波指数成份股有低风险，高股息，稳定分红及抗通胀等特性，覆盖了能源、化工、交运、金融等多个行业。兖矿能源、中国神华主要从事煤炭的开采与销售，厦门国贸主营业务涵盖国际贸易、供应链管理、进出口贸易等，山东高速致力于高速公路的建设运营和管理。

即使面对当下市场的反弹行情，高股息、低波动意味着投资者可以获得更为客观和稳定的现金流回报，擅守能攻的红利低波资产是实现长期资产增值的必要配置途径。

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

2024年，“龙”光焕发!