外资近期有哪些变化？

1月底以来北上资金大幅回流，成为市场主要的增量资金之一。拆分外资结构来看，外资配置盘已经连续加仓三周，1月26日-2月27日累计加仓超270亿元，是近期外资回流的主导资金。

除却宏观和流动性因素外，赚钱效应是影响外资流入与否的重要因子。从历史数据来看，专注于投资中国的共同基金的滚动三年收益率与外资配置盘走势较为一致，二者之间的相关系数为0.77。

结构上，近期外资主要加仓银行、食品饮料和非银金融等顺经济周期板块。1月26日-2月27日，配置盘主要加仓银行、食品饮料、汽车、非银金融和建筑装饰，减仓医药生物和传媒行业较多。交易盘则以流入电力设备、食品饮料、银行、有色金属和医药生物为主，对电子、汽车、传媒、基础化工和机械设备的净流出规模较高。

配置盘和交易盘在加仓银行、食品饮料、非银金融和新能源等与经济相关的资产上具备共识，此外，二者在减仓传媒、机械设备和轻工制造板块上也较为同步。但是，两类外资在汽车、电子和医药生物行业上产生较大分歧。

风险提示

仅为客观数据整理，不构成对任何行业及个股的推荐和建议

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布的研究报告，分析师 ：张启尧  S0190521080005；程鲁尧  S0190521120004；陈禹豪  S0190523070004；胡思雨  S0190521110003；张勋  S0190520070004；吴峰  S0190510120002；杨震宇  S0190520120002