1美元抛售曼哈顿塔！加拿大最大养老金要爆雷？

加拿大养老基金一直是全球最活跃的房地产买家之一，近日他们掀起了一场革命，激励了全球各地的退休计划效仿他们。

如今，这些基金中最大的一个——加拿大养老金计划投资委员会（Canada Pension Plan Investment Board）因通过剥离其在各种办公楼中的权益而成为头条新闻，其中包括曼哈顿的一个重要项目，仅售出1美元。

机构认为，CPPIB决定以如此大幅的折扣出售其在曼哈顿的房产，这凸显了市场对办公房地产未来的担忧。随着远程工作变得越来越普遍，对传统办公空间的需求发生了重大转变。

同时，市场担心这些交易可能会为其他寻求在动荡市场中解套的主要投资者树立一个榜样。

“这与对办公楼的信心相反，”对BMO资本市场房地产公司进行追踪的分析师John Kim表示。“我的问题是，下一个会是谁？”

重新部署现金

具体来看，CPPIB以折扣价完成了三笔交易，出售了其在温哥华的两座塔楼、南加州的一个商业园和曼哈顿的一个重建项目的权益，并以1加元的价格出售了纽约的股份。

媒体称，从办公楼搬迁是对这些物业不断变化的经济基本面的战略回应。远程工作的普遍性和更高的借贷成本等因素是造成这种转变的重要因素。此前，也有机构分析进一步支持了这一趋势，该见解凸显了该行业日益增长的担忧和潜在的动荡。

而此次出售，尤其是以名义价格出售，预示着未来重新评估和谨慎投资策略的潜在趋势。

但据一位了解其战略的人士透露，养老基金并没有积极退出办公室，但它也不打算增加其办公室持有量。如果房产需要额外投资，CPPIB可能只是寻求出售，这样它就可以将现金放在可以获得更高回报的地方，该人士表示，他要求不透露讨论私人事务的身份。

CPPIB全球房地产主管彼得·巴隆（Peter Ballon）拒绝就最近的交易发表评论，但表示该基金继续投资办公楼，包括最近在温哥华完工的一座37层高的塔楼。

“出售是我们投资过程中不可或缺的一部分，”Ballon在一份电子邮件声明中表示。“当资产价值最大化时，我们就会退出，我们能够将收益重新部署到其他资产、行业和市场（包括办公楼）的更高、更好的回报中。”

有机构分析称，商业房地产行业正处于关键时刻，CPPIB最近的出售是未来趋势的风向标。该行业必须适应大流行后劳动力不断变化的需求和期望。这不仅包括重新思考办公空间的设计和实用性，还包括考虑这些物业的其他用途。根据GlobeSt的说法，有机会将选定的办公楼战略性地改造成住宅或混合用途空间，这可能在城市振兴工作中发挥关键作用。

CPPIB以1美元的价格出售曼哈顿的一个黄金项目不仅仅是一笔交易；这反映了商业房地产市场不断变化的动态。随着投资者和利益相关者在这些汹涌的水域中航行，办公楼的未来及其在城市景观中的地位仍然是一个悬而未决的问题。这些变化的影响将在整个行业产生反响，影响未来几年的投资策略、房地产估值和城市发展。

资料显示，CPPIB 的 5908 亿加元（4369 亿美元）基金是世界上最大的资本池之一，其 414 亿加元的房地产投资组合（从斯德哥尔摩延伸到班加罗尔）几乎涵盖了所有房地产类型，从仓库到生命科学综合体，再到公寓楼。虽然这一规模将减轻个别交易的任何潜在损失，但这也意味着，即使CPPIB办公室需求的微小变化，也有可能在市场上引起连锁反应。

去年年底，该基金以1美元的价格将其在曼哈顿公园大道南360号的29%股份出售给其合作伙伴之一波士顿地产公司，后者也同意承担CPPIB在该项目债务中的份额。投资者与新加坡主权财富基金GIC一起，于2021年购买了这座20层的建筑，并计划将其重新开发为现代化的工作空间。

波士顿地产公司上个月表示，该公司没有透露姓名的销售合作伙伴已经在该项目上花费了7100万美元，但出售资产也让其免除了4600万美元的额外投入。