1月31日，国内主流在线旅游平台之一的驴妈妈旅游网突传“无法预订产品”，“大部分员工已经解散”。

2月1日，驴妈妈相关人士证实：驴妈妈网站、公众号、小程序确已在1月停摆，员工一部分离职，一部分处于待岗状态。驴妈妈停摆，主要原因是三年疫情造成的严重三角债，下游渠道拖欠驴妈妈母公司飞驴湾20多亿，飞驴湾又欠银行大笔贷款，部分银行抽贷、断贷或变相收贷5亿元，造成公司流动性困难。驴妈妈正与各方沟通方案，力求尽快解决问题，“希望各界多给一点时间”。

天眼查平台显示，去年以来，十家银行向飞驴湾公司发起九起诉讼，案由为金融借款合同纠纷，飞驴湾及公司法定代表人被列入失信被执行人，限制高消费，被执行总金融5.43亿元。

业内人士指出，驴妈妈应当是巨额三角债引发欠贷未还，银行起诉后造成账号、域名被封，由此又断了后续收入，难以还债，形成恶性循环的死结。除非外界注资或银行让步，否则停摆之后的驴妈妈将命悬一线，处于生死边缘。

融资数十亿，在线旅游“门票之王”

国内主流在线旅游平台当中，携程创办于1999年，同程创办于2004年，去哪儿创办于2005年，途牛创办于2006年，创立于2008年的驴妈妈属于后起之秀，重办时间仅领先于2010年正式运营的马蜂窝、2016年由阿里旅行更名的飞猪。

由于是后发，驴妈妈选择当时还是一片空白的门票分销，作为创业的主打突破口，实现差异化竞争。当携程、同程等在线旅游平台发现门票这块肥肉，驴妈妈已率先完成资源圈占，在细分门类中占据先手。在线旅游平台的门票价格战开打之后，驴妈妈又凭借手中融资大手笔补贴，打出“1元门票”的极端促销，成功将携程、同程等巨头当在门外，成长为在线旅游行业的“门票之王”。

以门票为入口，驴妈妈又向上下、周边延伸业务，衍生出一站式电商服务平台“飞驴湾”、定制旅游品牌“驴途定制”、自驾游品牌“驴色飞扬”等，形成“酒店+门票+X”的自助游特色产品矩阵。

过程当中，驴妈妈拿下多轮融资，融资额高达数十亿元，投资人中既有红杉中国、鼎晖投资、江南资本这样的知名VC，也有锦江国际集团、华策影视之类的产业资本。

新三板挂牌，打造一站式O2O集团

2015年12月，主要资产为驴妈妈旅游网的景域文化在新三板挂牌，号称中国自助游O2O第一股。

作为O2O平台，景域文化的主营业务分为线上、线下两大板块构成，线上为驴妈妈旅游网，立志成为门票为核心的自由行第一平台；线下板块为服务于旅游目的地的一套运营体系，包括景区规划、设计、营销传播等业务。

景域文化当时的公司愿景是，成为中国最大的旅游O2O一站式产业链集团。新三板挂牌后，驴妈妈的业绩翻倍增长，进入全盛时代。艾瑞咨询的数据显示，2016年，驴妈妈平台交易额79亿元，在国内在线旅游度假市场中占据8.2%的份额，排在途牛、携程、同程之前名列第四。

财报显示，2013-2016年上半年，景域文化营收7亿元、14亿元、31亿元、27亿元。由于处于高速扩张期，报告期内，景域文化累计亏损15亿元，2016年底的净资产仅为1亿元。

2017年，景域文化突然宣布终止挂牌，理由是“公司战略发展和下一步更深层次资本运作的需要”。业内人士当时推测，景域文化由新三板摘牌，是为筹划港股上市。退市之后的2017年、2018年，景域文化分别获得两笔大额融资，众邦金控、丰盛控股分别向其注资10亿元、26亿元。

两大民企巨头加持，距上市一步之遥

神垕古镇位于河南禹州，为景域集团投资项目之一。

众邦金控隶属于卓尔集团，为湖北最大的民企之一，掌门人为阎志。丰盛控股为上市公司，实际控制人丰盛集团董事长季昌群。丰盛集团总部位于南京，百亿营收民企，季昌群2018年名列胡润百富榜第89位，个人身家300亿元。

景域文化与卓尔集团、丰盛集团两大民企大鳄共舞，共谋酒店、景区投资大计，一时风头无两，港股上市只差一步之遥。

不过，由于三年疫情影响，驴妈妈上市终未成行。连续数年的高速扩张、疫情对文旅行业的沉重打击，又让景域文化更名而来的飞驴湾公司陷入沉重的三角债漩涡，终至不能自拔。

祸不单行的是，飞驴湾的两大金主丰盛集团、卓尔集团先后困境，再难施以援手。丰盛集团陷入流动性危机是在2018年12月，导火索是12.8亿元债务违约。卓尔集团旗下金融公司也因卷入P2P网贷，多次被列入被执行人名单，自身难保，殃及池鱼。

失去两大外援之后，失去流动性的飞驴湾只能任由银行处置，终至域名被封，彻底停摆。应当说，除了三年疫情引发的文旅行业三角债危机，飞驴湾公司持续多年的多元扩张、蒙眼狂奔，也是这次出现险情的主因之一。

旅游界大佬，当选上海掼蛋协会副会长

驴妈妈平台创始人、景域集团董事长洪清华，出生于安徽安庆的宿松县，毕业于华东师范大学。

大学在校期间，出身贫寒的洪清华勤工俭学，做过家教中介、日用品校园销售代理，大三作为总经理承包学校舞厅、录像厅、计算机房，还成立华师大礼仪队。研究生毕业后，洪清华怀揣在华师大赚的八万元作为创业本钱，北漂北京创业，住在十三平米地下室，办公住宿在一起，努力打拼，终有小城。2007年之后，洪清华投奔爱情，回到上海，次年创办驴妈妈。

商场拼搏多年之后，洪清华早已是上海徽商名流，担任徽商总会执行会长、上海安徽商会会长等社会职务。上海安徽公众号1月27日发文，上海掼蛋运动协会正式成立，选举600亿身家的上市公司东方财富董事长其实为会长，洪清华也被选为四名副会长之一。

在1月底举行的上海“两会”上，作为市政协委员的洪清华建言，助力上海打造中国入境旅游第一站。在会场发言中，洪清华坦言，三年疫情结束后，文旅行业的困难期仍会持续两到三年。他说：“下雪不冷化雪冷。一些企业供应链断了，原有的客户离开了，也有的企业淘汰了。大家一起努力，不要在春天里被淘汰。”果然，一语成谶。

域名被封、平台停服之后，连续十一年入选“中国旅游集团二十强”、名列“上海百强企业”“中国互联网百强”的景域集团，正处于悬崖边缘。驴妈妈平台，当真会淘汰在春天里？