宜人金科的转型，成功了吗？

作为当前国内金融科技行业头部的6家公司之一，宜人金科身上有多个标签，比如“中国P2P鼻祖”、“国内P2P第一股”，这些印记都昭示着其曾经的辉煌。

如今，经历过涅槃式的转型宜人金科，正试图通过数智能力输出，以期两年后市值复现甚至超越当年的辉煌，再次成超级独角兽。

行业洗牌后的幸存者

12月18日，宜人金科创始人、董事长兼CEO唐宁向员工发了一封内部信，信中称：“从八年前那个令人难忘的时点到今天，宜人金科经历了好几次重塑，特别是转型期间的艰辛、浴火重生的不易”，同时“期待两年后，当宜人金科十周年上市纪念日到来之际，她的市值能够复现、超越当年的辉煌，再次成为超级独角兽、超超级独角兽”。

时间线向前推，回到2015年12月18日，这一天宜人贷（即后来的宜人金科）在美国纽约证券交易所成功上市，成为中国首家上市的P2P平台，是名副其实的“P2P第一股”。

唐宁在2006年创办了宜信公司，宜人贷平台创立于宜信互联网部，于2012年3月正式上线运营。2014年9月，宜信成立恒诚科技发展（北京）有限公司，独立运营宜人贷平台。全量业务资金存管上线时间为2015年8月24日。

然而，自宜人贷上市的当年开始，国内对P2P网贷平台的监管持续加强，监管政策步步收紧，各大平台也纷纷开启转型，宜人贷也不例外。2019年7月，宜人贷宣告与母公司宜信完成重组，“宜人贷”品牌升级为“宜人金科”，升级之后的宜人金科聚焦两大业务板块：信贷科技和财富管理科技。2020年最后一天，宜人金科一纸公告，正式关停并剥离P2P业务。

此后，宜人金科全面向数字驱动下的个人优选财务管理平台发力，利用移动互联网、大数据、人工智能等手段，为高成长性人群和大众富裕阶层提供一站式财务综合服务。

转型中的宜人金科，利润也呈现一轮过山车的走势，在2020年亏损7亿元后，开始逐步回暖。今年11月21日，宜人金科公布了2023年第三季度财报，一改2022年的颓废，业绩全线飘红。

2023年第三季度，宜人金科总收入为13.11亿元人民币(1.797亿美元)，较去年同期增长55.9%；净利润为人民币5.54亿元(约合7599万美元)，同比增长105.1%；贷款总额达到98亿元人民币(合13亿美元)，同比增长55.6%。宜人金科能够成功转型，离不开唐宁极具前瞻性的布局，主要体现在申请或收购各类金融牌照、开辟多条增长曲线、业务向线下拓展等。

各类金融牌照加持

实际上，早在2016年1月，唐宁就曾公开表示：2016年开始应该是行业监管环境不断完善的过程，也可以理解为互联网金融的“冬天”，但“冬天”也没什么坏处，把“害虫”都冻死也是好事。

随着P2P在营机构于2020年11月彻底归零，P2P时代落幕，宜人金科的股价也自高点暴跌了90%以上。虽然转型期十分艰难，但在各类金融牌照的加持下，宜人金科拥有了活下去的资本。

2011年，宜信就拿下保险代理牌照，成立宜信博诚保险代理。此后，又收购了合翔保险经纪，进一步开拓保险经纪业务。2013年，宜人金科获得基金销售资格。

在财富管理方面，宜人金科于2017年获得美国注册投资顾问RIA牌照。2019年，收购了香港券商Varengold Capital Securities，拥有了香港Type1(证券交易)和Type2(期货合约交易)的券商牌照。

今年6月底，宜人金科收购重庆金通融资担保有限公司100%股权，总现金对价为2.049亿元人民币。这意味着，宜人金科获得融资担保业务经营许可证。成功拿下融资担保牌照，无疑将对公司的信贷业务提供强大的助力。

再加上早期申请的小贷牌照，宜人金科几乎成为金融科技行业里牌照最全的公司之一，也正是依靠这些金融牌照，实现了“华丽转身”。

开辟多条增长曲线

2015年12月上市时，宜人金科还只是一个网贷平台，业务也仅限于信贷。到2019年7月进行品牌升级时，宜人金科宣布将聚焦信贷科技和财富管理科技两大业务板块。在三年半的时间里，宜人金科开辟了第二增长曲线——财富管理。

唐宁在2019年8月2日的CEO座谈会上表示，开辟财富管理第二战场的宜人财富，面向现在和未来的大众富裕人群，不仅仅是现在的大众富裕人群，也有未来的大众富裕人群，给他们输送正确的财富管理理念，提供优秀的产品和服务。

“财富管理的第二战场也是我们上市公司宜人金科的另一支翅膀，是信贷科技和财富管理科技两翼齐飞的另一支翅膀，也是我们下一阶段上市公司价值增长创造的重要引擎。”唐宁说。

在拓展财富管理业务的同时，宜人金科还在孵化另一条业务线，那就是保险科技业务。该业务在2019年的CEO座谈会上被唐宁称为“独角幼兽”，并且“希望它在未来12到18个月能够成长为独角兽”。

时至今日，宜人金科的业务已包括财务咨询业务（即网贷业务）、保险经纪业务、品质生活业务三大板块，后两块业务的收入比重持续提升，到2023年第三季度的收入占比已接近总收入的“半壁江山”，达到49%。

2023年第三季度，宜人金科的保险经纪业务收入为人民币2.646亿元(3627万美元)，同比增长40.0%。这一增长是由于产寿融合策略的有效性，以及高保费保单销售的增加。

品质生活业务及其他业务收入为人民币3.782亿元(合5184万美元)，同比增长139.0%。主要归因于通过电子商务平台产生的商品总量的持续增长，这是由平台上不断扩大的付费客户基础推动的。

走向线下

在经历了2022年监管与市场的严酷考验之后，包括宜人金科在内的6家美股上市金融科技公司，业绩在今年三季度显现出企稳回暖的征兆。

总体梳理业绩表现，可以发现诸多行业共性亮点，比如获客速度加快，原本以线上渠道为核心的网贷平台开始重视线下渠道。在发展线下渠道方面，宜人金科也走在前面。

2019年初，宜信进行了一项重大业务战略调整，将线下贷款中介机构宜信普惠和理财平台宜人财富等业务装入宜人金科。

对此，唐宁认为，不论是零售行业还是普惠金融，越来越是需要线上线下相结合。全方位多触点的客户体验，既然客户是如此要求，那市场领军企业必须提供。

相比线上，线下具备诸多差异化优势。一方面，线下渠道侧重泛小微客户，而泛小微客户具有实物资产，能更有效地控制，信贷风险；另一方面，单笔规模更大，获客成本更低。

在保险经纪业务方面，宜人金科通过线下高端体育赛事、专题讲座等途径，建立和加强与高净值用户的链接，深度感知高客在传承、养老、医疗等方面的需求，打造定制化、全方位的生活&财产保障服务。截至2023年9月30日，累计服务的保险客户数量达到1,256,762人，较截至2023年6月30日的1,133,069人增长10.9%。

写在最后

早在2015年4月，唐宁就曾预言：“十年之后，‘互联网金融’这个词在中国可能已经消失了。通过共同努力，科技已经成为金融的组成部分，驱动金融发展的内生的组成部分，金融本身就包括科技、互联网、大数据、云计算。通过科技，帮助金融实现普惠金融，或许没有‘互联网金融’这样一个词，但是那个时候的创新就成为金融领域的持续创新。”

总的来说，顺应市场趋势、技术实力和创新能力、优质的风控和合规措施、多元化的金融服务产品以及与合作伙伴的紧密合作等，这些因素共同推动了宜人金科的发展。更为重要的是，创始人唐宁的高瞻远瞩、提早筹谋以及正确的战略，则是让宜人金科活下来并成功转型的主因。（图源：宜信官微）