产能去化方向明确，重点推荐养殖板块（附股）

近期板块迎着两大利空实现逆势上涨：1）根据国家统计局 农业部数据，10月全国能繁母猪存栏4210万头，环比-0.7%，幅度略低于市场预期；2）猪价小幅反弹，从14.2元/公斤上涨至15.0元/公斤。我们认为，市场对猪价旺季反弹的预期或已被充分消化，而对24H1的低猪价预期导致市场出现明显抢跑。

母猪产能去化方向明确。现金流压力是行业主动去产能的核心驱动因素，当前，行业现金流或已逼近临界点。具体来看：1）行业现金流偏紧。2018年至今，16家上市猪企累计盈利仅371亿元，而固定资产增加了1955亿元（不考虑折旧）、负债增加了3309亿元，直接推动资产负债率提升至68%的历史高位。2）亏损时长。21年7月至今，行业已累计亏损20个月，超过历史极值。3）现金流问题逐步暴露。部分上市猪企陆续下调后续出栏目标，部分非上市猪企缺乏畅通的融资渠道，暴露出来的问题或更为明显。

投资建议：大规模举债扩张 长时间持续亏损影响下，行业现金流或已逼近临界点，叠加对24H1猪价的悲观预期，预计产能或迎加速去化，进一步强化猪价反转预期。继续重点推荐养殖板块，标的选择方面，重视成本以及现金流，关注成长，重点推荐牧原股份、温氏股份；弹性标的推荐巨星农牧、湖南国企龙头等；建议关注超跌的天康生物等。如果有非常看好的票 而自己 的择股能力有非常好 不妨了解个股期权 ，A股间隔8年，又一次进入价值洼地，在大行情来的时候，怎能没有一款好工具。场外个股期权推荐给你。资金可放大10倍到25倍。券商买入:特点博反弹加仓.解套.防踏空好工具。牛股热点到来，不在错失机会以小博大。欢迎从事中、短线股票投资业务朋友，，尤其是场外个股期权爱好者的朋友交流探讨 场外个股期权 证监会监管，头部全券商承接的合规金融衍生品 ，如对个股期权感兴趣，大家可以在公众好“大A个票期权君”了解详细。大家清楚我的意思吧？ $牧原股份(sz002714)$ $巨星农牧(sh603477)$ $温氏股份(sz300498)$