突发利好，医药商业板块逆市领涨！机构：大型连锁药房将成“香饽饽”

今日，A股医药商业、医药电商板块板块显著反弹，截至收盘，一心堂涨停，第一医药涨超7%，药易购、老百姓涨超6%，益丰药房、漱玉平民涨超5%，健之佳、华人健康、润达医疗等跟涨。

消息面上，上海已启动试点互联网药店医保支付工作。目前，用户在上海可以通过美团、饿了么线上买药，部分药店已支持线上医保支付。

 政策持续利好

事实上，在上海启动试点互联网药店医保支付工作之前，我国多地都曾试点开展网上购药医保在线支付。

2020年3月，在深圳，叮当快药与与平安健康联合开发的“医保到家”系统上线，市民在微信上登录叮当快药微信商城，即可选择使用医保购药。

2021年3月，浙江金华启动“网订店送”试点，当地参保人可以通过支付宝市民中心、饿了么、淘宝下单，在这些平台上的几家试点药店线上购药、使用本人的医保电子凭证支付。

此外，在杭州、广州等地也都曾开展过网上购药医保在线支付，并且沈阳、合肥、烟台等多地目前均已实现在定点零售药店“刷医保”买药。

与此同时，政策层面也是在大力推进医保支付工作的发展。2020年11月，国家医疗保障局印发《关于积极推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》，明确符合条件的互联网医疗机构可以通过其依托的实体医疗机构，自愿“签约”纳入医保定点范围，“互联网+”医保支付，将采取线上、线下一致的报销政策，并且明确了“互联网+”医保支付的范围和方式。

紧接着，国家医疗保障局公布《医疗机构医疗保障定点管理暂行办法》和《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》，规定符合条件的医疗机构和零售药店可以通过申请签订医保协议纳入医保定点管理，并明确了协议签订的基本条件和流程。

在今年9月国务院政策例行吹风会上，国家医保局副局长黄华波表示，将全面贯彻《社会保险经办条例》要求，坚持以人民为中心的发展思想，推进医保服务更加优质、更加高效、更加便捷，不断增强人民群众获得感和满意度。

多家上市公司已深度布局

政策利好持续催化的同时，多个医药商业板块的上市公司纷纷在互联网医药进行了深度布局。

资料显示，第一医药是一家以药品零售、批发为主业的医药流通企业，旗下拥有多家医药商店和药材公司，网点遍布上海各区县。近年来，公司积极搭建专业运营团队并相继与京东、天猫、饿了么、美团、拼多多、平安好医生等线上购物平台以及抖音、快手等知名直播平台对接合作，更在i百联平台上构建了第一医药“药到家”专属频道，推进B2C、O2O、社群营销等创新业务发展，顺应“互联网+医药健康”的移动消费趋势。
一心堂公告显示，经过多年的发展，一心堂的新零售业务已经形成了O2O业务为主线的电商业务布局，自营平台为辅的电商业务布局，初步拥有了全人群、全场景、全品类的服务能力。上半年O2O业务完成销售3.05亿元。业务目前已涉及全国10个省级行政区。
健之佳是专注于医药商业领域的公司，主要经营药品零售和批发业务。公司拥有广泛的药品品种和药店网络，以及高效的物流系统，是市场上最具影响力的医药商业公司之一。

老百姓作为一家全国性的医药商业公司，主营业务包括药品零售、批发和电子商务等。公司拥有庞大的药店网络和高效的物流系统，以及先进的电子商务平台。

漱玉平民作为山东省最大的医药连锁企业之一，公司拥有广泛的销售网络和大量的忠诚客户。

另外，值得关注的是，医药板块估值已进入历史低位。数据显示，医药商业板块年初以来经过明显回调，概念指数一度下跌超15%。其中，老百姓、国药一致、一心堂等个股年内最大回撤在40%以上。目前来看，部分个股最新估值已处于较低水平，柳药集团、国药一致、鹭燕药业等9股最新滚动市盈率不足15倍。

东北证券认为，从市场占有率（集中度）来看，医保对接O2O（线下药店取药+配送）买药将强化大型连锁药房的竞争优势。此次医保对接O2O买药后，大型连锁药房或将进一步抢占O2O市场份额，强化大型连锁药房竞争优势。同时大多头部连锁O2O盈利情况较好，O2O业务均为盈利。线下大型医药零售龙头满足属地化原则且运营更为合规，未来有望成为统筹账户的承接主体。

展望2024年，中信建投表示，药店板块经营边际改善预期较强：1.消费力有望边际向好，叠加四类药品家庭库存影响逐步消退，用药需求有望持续释放；2.门诊统筹政策逐步明晰，单店增长边际改善预期较强；3.经营高基数影响边际减弱，药店增速或将逐季向好；4.估值进入历史低位，具备配置机会。