Arm三季度营收首破8亿美元！但四季度指引不及预期，盘后一度暴跌8%

当地时间周三，芯片设计公司Arm公布了三季度财报，业绩超预期，但其对四季度的业绩展望不及预期。

受此影响，Arm股价美股盘后一度暴跌8%，现收窄至6.8%。

此前9月，Arm作为美股市场今年最大的IPO上市，估值超过650亿美元，远高于其他芯片公司。公司股价上市首日暴涨超24%后进入震荡，昨日收盘时的股价相比上市时跌超3%。

Arm的高管在股东信中表示：“未来协议的收入确认情况可能会发生变化。” 分析师认为，这种不可预测性引发了人们对Arm估值的质疑。

AI 助力

具体来看，Arm三季度的营收增长同比28%，至8.06亿美元，超出分析师平均预期的7.47亿美元，为公司历史上首次单季突破8亿美元。

Non-GAAP下的营业利润同比增长92%，达到3.81亿美元，营业利润率为47.3%；每股收益升至0.36美元，高于分析师预期的0.26美元。

分业务来看，Arm的业务主要分为两大部分：版税、授权及其他。授权是指Arm向使用其芯片设计和其他知识产权的客户收取前期许可费，版税为Arm对销售的每颗使用其知识产权制造的芯片收取的特许权使用费。

其中，授权等业务收入为3.88亿美元，高于预期的3.27 亿美元，同比增长106%，这得益于对人工智能的需求引发了所有终端市场投资的增加。

Arm在财报中表示，随着Arm让人工智能无处不在，谷歌、Meta、Nvidia、瑞萨电子、小米等公司纷纷宣布推出基于Arm的新型AI产品。

版税收入业务收入为4.18 亿美元，低于预期的 4.29 亿美元，同比下降5%，主要原因在于智能手机的销售放缓，同时市场份额增长和特许权使用费率上升对负面情况有所缓解。

Arm 的CFO Jason Child表示，三季度版税收入的下滑仍然反映出芯片供过于求，预计四季度该业务增长将转为正数。

可持续性增长存疑

展望四季度，Arm预计，收入将为7.2亿美元-8亿美元，区间中值为7.6 亿美元，低于分析师估计的7.73亿美元；不包括某些项目的EPS将为21美分-28 美分，区间中值低于分析师预测为27美分。 

Arm 的CFO Jason Child表示，当前对四季度的指引低于预期，但对2024全财年（截至明年3月）预测较高，因为Arm目前预计一项重大许可交易将比最初预期的晚一个季度落地。

Arm预计，公司2024财年的收入将在29.6亿美元-30.8亿美元，而分析师的平均预估为29.6亿美元。

Creative Strategies的首席分析师Ben Bajarin认为：“Arm是否有可持续增长仍然存在疑问，三季度业绩看起来不错，但指引看起来不太好。”

努力多元化

Arm作为手机芯片架构的领头羊，投资者一直在关注智能手机行业反弹的迹象。对此，Haas表示，智能手机行业刚刚走出低谷，“我们也不能幸免”。

除了手机芯片领域，Arm一直在进行业务多元化，致力于将其业务扩展到数据中心服务器和个人电脑芯片等其他领域。

Arm表示，其目标是通过进入平均价格较高的部分芯片市场来增加特许权使用费收入。

从三季度业绩来看，Arm受益于客户使用其技术为人工智能软件和服务生产新的芯片。同时，Arm还看到越来越多的芯片进入车辆和基础设施领域，这些产品的价格更高，特许权使用费也更高。

对于三季度业绩，Arm的CEO Rene Haas评论称：“Arm多元化经营的业务非常强劲。”

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