1970-1980 黄金35到1000 涨30倍
1980-2000 黄金1000到300 跌70%
2000-2011 黄金300到1900 涨6倍
2011-2023 黄金1900到2000 微涨
2023-2030 黄金 2000到????
以康波周期来看黄金
康波周期前半段的复苏与繁荣,黄金就是下跌
康波周期后半段的滞胀与萧条,黄金就是大涨
以阴谋论来看黄金
美元霸权是以新殖民主义来掠夺财富
1,杀人夺地阶段 抢金银 如美洲
2,不杀人不夺地 压榨剩余价值 如工业品贸易
3,不杀人不夺地 骗取金融剩余价值 如美元霸权
黄金在1-2阶段,黄金就是储藏价值,金本位的发展无法加杠杆,无法通胀。
黄金在3阶段,就是阴谋论的产物。
黄金涨8-10倍杀人,高通胀下,意味着人口增长缓慢。
黄金跌70%灭国,看看苏联。
用微观层面看黄金
货币核心看两样,一看数量,二看信用。这只是表象。
看看黄金的上涨解读,即用美元的tips利率,即实际利率。
黄金与美元实际利率是负相关,但是,黄金目前已经脱离了相关性。
昨天晚上在于周期研究群朋友讨论两个问题:
1,是康波周期下的黄金
2,tips利率下的黄金
tips利率下的黄金,如同美国1年期国债利率与10年期国债收益率
正常理解而言,1年期的利率需要低于10年期。但是这只是正常情况下而言。
要是不正常呢,也就是通胀超过一定程度 那么利率就会倒挂,倒挂的程度,与倒挂的时间,每次都是不一样的。
金融就是这么糟心,每次都是例外,而且每次都会有正常情况。
昨天与周期研究群友大胆的假设:
一旦利率倒挂,说明通胀很厉害,而黄金是需要反应通胀的,黄金自然就会在高位,如果要看跌黄金,也需要收益率结束倒挂。
这样的话,又引申出从商品视角来看黄金
即库存周期与能源周期视角来看黄金
在库存周期的上半段与下半段
库存周期的主角是铜
黄金与铜的相关性非常好
但是黄金又需要反应通胀
后半段黄金又会反应原油,反应cpi
黄金在最近10年库存周期的后半段出现了很有意思的情况
2018到2020 黄金上涨从1100到2000
2022-2023黄金震荡2000到2000,低点1600
参照挖掘机周期来看
就需要把黄金周期拉长,
即2003到2015年,12年的周期
即从2015年到2027年,12年的周期
黄金如同是能源的追随策略,会伴随能源价格的上涨而上涨下跌而下跌
从周期的视角来分析确定性与例外性
即拿的准的叫确定性
拿不准的叫例外性
用黄金五叉模型来分解看黄金
0123叉里都是确定性,时间确定,上涨确定,震荡确定
345叉,都是不确定性
最好的思路就是:
抓住0123叉的确定性,
放弃345叉的不确定性。
放弃是为了更好的抓住。
黄金分析视野从1年扩展到5年,再扩展到10年,扩展到20年。黄金真好。
当视野扩展到40年,黄金真恐怖。
恐怖如斯的黄金。
借用达利欧的人口周期,即库存周期管理
人口主动补库存,
人口主动去库存。
即宁做太平犬,不做乱世人。
如果用黄金对一个朝代的人口进行标价
前期人口劳动力越来越值钱,后期是越来越不值钱。
钱是黄金
黄金是金本位
盛世字画,乱世黄金
唐朝李林甫
宋代王安石
明朝张居正
都是做的金融改革
王朝的前100年,都是盛世
又扯远了。