“果链、花链”加持，消费电子概念爆发，机构：AI、PC有望接棒热度

10月30日，消费电子板块全线走高，截至发稿，利通电子、国光电器、福融科技涨停，光大同创、昀冢科技、精研科技20cm涨停，立讯精密、长盈精密、歌尔股份等纷纷大幅跟涨。

消息面上，北京时间10月31日，苹果将举行名为Scary Fast的线上产品发布会，有望更新芯片产品，以及Mac系列电脑，在年末购物季高峰到来之前进一步充实产品线。

同时，10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。

此外，10月27日，华为发布2023年前三季度经营业绩，实现销售收入4566亿元人民币，同比增长2.4%，净利润率16.0%。

消费电子终端需求复苏

近三年多，全球智能手机市场遭遇“寒冬”，2023年市场依然衰退，手机市场难见出货量显著反转。其他的电子产品，VR、MR、智能手表等，也是一路下滑。

分析机构Canalys最新公布的数据显示，今年第三季度，全球智能手机市场仅下跌1%，下滑势头有所减缓，在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在第三季度达到两位数的环比增长

不过，随着华为之前发布Mate 60系列之后，在消费电子产业链掀起了一波备货热潮。随着Mate 60系列手机销量不断攀升，关于华为上调明年智能手机出货量目标的消息也不断传出。

不仅如此，苹果iPhone15系列等手机新品带动下，产业链浮现出更多回暖信号。近期台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%。

而接下来，苹果将举行名为Scary Fast的线上产品发布会，有望更新芯片产品，以及Mac系列电脑，在年末购物季高峰到来之前进一步充实产品线。德邦证券表示，PC市场在经历一年多的低迷后，有望在苹果/联想等芯片发布、AI PC创新驱动、年末购物高峰的带领下重回增长。

板块行情的可持续性如何？

行情整体还是短期数据好转带来的行业反弹。

有机构分析认为，中长期来看，消费电子行业利好主要还是在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期方面。利空可能来自于创新不及预期。从行业周期来看消费电子行业或已经到达周期底部，真正拐点的出现时间还需更多的需求数据验证。

当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于创新产品（MR-Mixed Reality，智能手表功能提升，汽车智能化等）和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级,估计整个消费电子行业的成长空间很大。

业绩方面来看，从当前已公布的电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显，如蓝思科技、立讯精密收入环比均有明显改善，水晶光电、光弘科技Q3收入环比大增73.57%和54.40%。

浙商证券认为，站在当前时点展望今年Q4乃至2024年，华为有望成为2024年消费电子景气复苏的重要驱动力。国金证券补充称，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。