低于预期！英国8月通胀率意外降至6.7%，加息决定仍悬而未决

周三，英国国家统计局公布最新数据，英国8月CPI同比上涨6.7%，低于7月份的6.8%；核心CPI同比上涨同比增幅从6.9%降至6.2%，低于经济学家预测的6.8%。

值得注意的是，该数据的公布正值英国央行预计将在周四的会议上再次加息之前。

英国通胀率意外降至18个月来的最低水平，减轻了英国央行进一步加息的压力。市场押注CPI数据让英国央行在明天决定利率时可以更容易地考虑结束三十年来最快的货币紧缩周期。

数据公布后，英镑汇率出现剧烈震荡，推动英镑跌至5月份以来的最低水平。英镑兑美元GBP/USD短线一度走低约45点，截至目前报1.2367。

8月CPI同比增长6.7%，降至18个月以来最低水平

英国统计局公布数据显示，8 月份消费者价格指数同比上涨 6.7%，涨幅低于上个月 6.8%，经济学家此前预计增幅为7%。剔除食品和燃料后的核心价格指标从 6.9% 大幅下跌至 6.2%。

英国国家统计局称，CPI下降的最大贡献来自食品和住宿服务。

具体来看：

食品和非酒精饮料方面，2023年7月至8月期间，食品和非酒精饮料价格上涨 0.3%，而去年同期两个月上涨 1.5%。这导致年率从7月的14.9%降至2023年8月的13.6%，并于2023年3月达到近期高点19.2%，这是45年来的最高年率。

7月至8月期间食品和非酒精饮料年费率的放缓是由于11个详细类别中的7个类别中的7个类别的价格变动相对较小所致。下降幅度最大的是牛奶、奶酪和鸡蛋、蔬菜和鱼类类别。

住房和家庭服务方面，2023年8月，包括自住业主住房成本 (CPIH) 在内的住房、水、电、燃气和其他燃料的消费者价格指数为5.7%，高于7月的5.4%，但低于1月11.8% 的峰值和二月。

7月至8月期间费率的上涨反映了自住业主住房 (OOH) 成本和液体燃料上涨的影响。截至2023年8月的一年中，户外广告成本上涨了4.8%，而7月份则上涨了4.5%。这是构建的历史序列中自1993年4月以来的最高年率。7月至8月期间，液体燃料价格上涨了17.7%，而2022年同期两个月则下降了 14.1%。

运输方面，总体通胀率的小幅放缓被交通运输的上涨效应所部分抵消，2023 年7月至8月期间交通运输价格上涨了 0.2%，而去年同期两个月则下降了1.2%。按年计算，截至8月份的一年中，价格下跌了0.7%，而截至7月份的一年中，价格跌幅更大，为2.1%。

交通运输的总体上涨效应几乎完全是由于汽车燃料价格的变动。2023年7月至8月期间，汽油平均价格上涨了 5.3 便士每升，至8月达到每升148.5便士。

周四加息25个基点可能性降至50%

英国央行将于周四宣布下一次货币政策决定，政策制定者将继续努力将通胀拉低至央行2%的目标。

在数据显示英国通胀意外放缓后，交易员大幅削减了英国央行加息的可能性。从掉期市场定价来看，英国央行周四加息25个基点的可能性只有50%。本周早些时候，人们认为英国央行几乎肯定会加息。由于交易员调整预期，英国国债价格上涨，2年期国债收益率跌幅高达15个基点。

市场目前押注英国央行三十年来最激进的加息周期即将结束。

瑞银英国首席投资官卡罗琳·西蒙斯 (Caroline Simmons) 表示，央行周四仍有可能加息。

“然而，我们确实相信这将是他们最后一次加息，因为我们确实面临通胀下行压力，”她补充道。

“我认为最近油价的上涨让人们感到紧张，担心今天早上的数据可能不会继续下跌，这就是为什么人们对他们的数字有更多的上行风险，但我认为总体趋势是下降的。”

财经网站Forexlive表示，这是全面疲软的数据，因为即使是月度数据也低于预期。8月份，整体通胀率仅上升0.3%（预期为0.7%），较低的数据令英镑和国债收益率承压。对英国央行来说，好消息是食品价格预计将进一步加速下跌，这也是核心价格环比大幅下降的主要原因。这将进一步加剧英国央行在暂停加息前最后一次加息的可能性。

美国银行分析师在一份报告中表示，英国央行可能会在周四最终加息25个基点，此前英国8月份的通胀数据弱于预期，但在2025年之前不太可能降息。美银分析师说，预计英国通胀将继续走高，迫使英国央行将利率维持在高位。他们表示：“在我们看来，英国比其他发达市场经济体存在更严重的持续通胀问题，因此英国将不得不在更长时间内保持较高的政策利率。”