今日，游戏、传媒等AI应用方向再掀涨停潮，截止发稿，星辉娱乐、游族网络、新华文轩、电魂网络、世纪天鸿、思美传媒、江苏有线、南方传媒、读者传媒、中原传媒等十余股涨停。

此外，传媒ETF涨4%，游戏ETF涨超6%。4月以来，游戏ETF规模大增5.6亿元。

消息面上，4月20日，国家新闻出版署正式发布4月份国产网络游戏审批信息，共86款国产网络游戏获得版号。

另外，AIGC有助于传媒游戏产业降本增效，塑造全新游戏体验，驱动板块估值空间进一步提升。

市场环境持续向好

游戏供给端方面持续改善。4月20日，国家新闻出版署发布4月份国产网络游戏审批信息，共86款国产网络游戏获得版号，其中包括吉比特《不朽家族》、恺英网络《石器时代》、三七互娱《龙与爱丽丝》等。

从数量上来看，近五个月分别发放84、88、87、86、86款国产游戏版号，较22年月均57款显著提升，由此可见，版号审批已经逐渐常态化，并且数量都保持高位。

业内分析认为，游戏版号获批，对于相关公司和产品能够带来直接的收益，同时近几个月游戏版号发放周期和数量较为稳定，对行业未来发展以及企业和产业投资者信心是一个重要信号。

另一方面，游戏巨头的出海成效显现。近日，SensorTower发布的3月中国手游发行商全球收入排行榜显示，共41个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP 100，合计吸金19.3亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入的37.1%。

收入大增提振了相关企业的业绩。在游戏市场经历营收下滑之际，去年四季度，腾讯的国际游戏市场收入增长5%至139亿元，占Q4游戏总收入的33%；昆仑万维去年的海外营收占比进一步提升至78%；完美世界实现利润逆势增长，2022年实现净利润13.77亿元，同比增长273.07%。

AIGC商业化加速落地

除了版号发放释放利好之外，大模型的更新与AIGC商业化都有助于游戏产业发展。

近期，聚焦在AIGC领域，腾讯、网易、昆仑万维、字节跳动等国内企业已经围绕内容创作、智能检索、文本分析等多个领域入局并建立大模型体系。

与此同时，AIGC渗透游戏产业链，商业化探索快速落地。随着3月20日英伟达开发者大会和3月22日微软游戏开发者大会的相继召开，生成式人工智能将颠覆传统游戏开发。

育碧、Roblox、完美世界、星辉娱乐、富春股份等游戏厂商纷纷表示：“已将AIGC工具和技术应用在游戏研发的美术、代码、场景建模、智能NPC等方面，使得游戏开发时间得到优化，游戏角色活动更加流畅，AI互动和游戏结合的玩法将增强用户体验感”。

由于AI赋能，游戏全产业链将迎来升级。从游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设，AI能够在游戏的各个环节赋能，助力游戏行业实现收入和利润上的新提升。

对此，华西证券传媒行业首席分析师赵琳测算，显著受益于AI生成，游戏制作研发成本将节约60%，发行成本节约50%，产量增长五倍。

独立科技观察者丁道师表示：“借助AIGC，未来在大型的3A游戏制作过程中，可以大大减少制作游戏的人员数量。国内的一些公司已经开始着手在这个领域尝试应用人工智能大模型来提高效率。这样在不增加研发人员的基础上可以同步研发更多游戏，真正做到了将人口优势转化为人才优势。”

银河证券研报指出，AIGC在游戏开发运营中的应用将不断推进，提升研发效率，丰富游戏可玩性和表现力，大幅度实现游戏厂商的降本增效。

机构普遍看好AI+游戏

随着技术的发展，AIGC未来将更深入、全面地引领新一轮游戏产业变革，例如重塑开发流程、改变产品形态乃至市场格局等。

开源证券传媒首席分析师方光照表示，看好AIGC在文本图片、电商、游戏领域持续落地和未来商业化空间打开所带来机会。

开源证券认为，近期在AI相关板块调整之际，大语言模型训练和AIGC应用仍在深入推进，继续把握“AI+”产业趋势和板块调整带来的机会，布局AIGC应用推动“降本增收”的游戏、IP赛道，AIGC驱动传媒板块估值有进一步提升空间。

国联证券则认为，游戏行业数字化程度高、自有数据资源丰富，AI驱动下降本增效的落地速度较快。长期来看，有望受益于AI驱动下品类创新带来的行业增量。AI大模型作为新的生产力工具和流量入口，有望引领新一轮产业变革。关注AI驱动下游戏行业降本增效，以及玩法创新带来的新增量，建议布局大模型厂商、降本增效、三内容资产重估条投资主线。