港股大反攻！恒科指涨逾4%，科技股“嗨了”，欧美银行危机暂缓，机构这样看后市

周五，港股市场一扫阴霾迎来大反攻行情。

截止发稿，恒生科技指数涨超4%报3981点，国企指数涨超2%报6621点，恒生指数涨超1%报19543点。

3月以来，受硅谷银行、瑞信等引发市场恐慌的影响，港股三大指数也整体呈震荡走低态势。但在欧美监管纷纷出手救市之后，似乎有了阴霾消散之势。

今日，港股盘面上，ChatGPT、软件股集体走强，百度领衔大涨，小米、网易、美团、腾讯、阿里巴巴等权重科技股纷纷走高；此外，由于油价止跌反弹，石油股也走强明显，三桶油皆有拉升；电信设备股、半导体股、影视娱乐股、大金融股、内房股与物管股、零售股等全线回暖。不过，体育用品股、教育股、香港银行股则表现较差。

欧美监管+华尔街集体出手

安抚市场恐慌情绪

港股的今日反攻，一方面得益于隔夜欧美股市的提振。

继硅谷银行引爆全球金融市场恐慌之后，瑞信自曝惊天大雷又再度掀起新一轮狂风骤雨。再此背景下，全球市场避险情绪愈发高涨，欧美股市也一度被狠狠“捶打”了一番。而因惧潜在的流动性风险，港股也未能幸免。

不过好在动荡之际，欧美监管层以及华尔街巨头们纷纷出手紧急救市。

美联储等宣布为硅谷银行“兜底”之后，还宣布推出一项名为银行定期融资计划（BTFP) 的紧急融资工具，以稳定市场信心。瑞士监管层也就瑞信“风暴”紧急出动，瑞信集团将从瑞士央行的流动性工具中借入至多达500亿瑞士法郎，以解决流动性问题。

而据最新消息，华尔街11家大型银行自筹了300亿也开启“自救”。据悉，摩根大通、花旗等美国大型银行向第一共和银行注入300亿美元流动性。

在一系列救市动作之后，隔夜欧美股市也由此全线大回血，继而提振了今日港股反弹。

另一方面，还值得关注的是，港股人民币计价落地在即，近日多家港股公司公告称，已正式提交有关增设人民币柜台的申请。

这意味着，港交所力推的港股“港币-人民币双柜台模式”进入实质性推进阶段，离岸人民币即将迎来更加丰富的投资标的。据港交所此前披露，待监管机构批准及市场准备就绪后，“港币-人民币”双柜台的登记程序预计于2023年上半年展开。

而双柜台模式的推出，有利于吸引更多资金参与，改善港股市场的流动性和成交活跃度。居招银国际分析，港股设立人民币柜台后，QDII基金和港股通投资者可以选择人民币柜台交易，消除投资港股的汇兑成本和汇率风险，有利于促进港股通交易，吸引更多内地资金参与港股投资。

机构：港股估值吸引力进一步提升

海外银行股雷声不断，市场恐慌担忧仍存。

此前，市场对瑞信及欧美银行股的流动性风波蔓延至港股国际金融股，港股大盘也持续受到影响，不过中泰国际表示，总体抛压不大。

中泰国际指出，真正的上涨机会可能要等待本月FOMC后，预计港股在月中后有望好转。其指出，SVB事件会降低美联储激进加息的机率，美联储未必会上调年内利率终值的预测，因此维持3月及5月各加息25个基点的判断，预计利率将提升至5.0%-5.25%并维持一段较长时间，预计10年期债息已见顶。

不过要注意的是，如果美联储如现时利率期货预测般被迫停止加息及快速转向降息，预示交易逻辑全面向衰退演绎，因此后续再看到美债利率快速下行应更加警惕，而港股作为外资的提款机也会受到冲击。

天风证券表示，全年维度下，随着中国经济持续复苏，中美PMI走势分化，以及美联储可能调整其货币政策路径，预计美债长端利率、美元对人民币汇率上行动能或相对有限，港股流动性环境趋向改善。港股估值吸引力进一步提升，隐含风险收益比可观。

海通证券表示，目前恒指到达“正常”市场的合理估值的底部区域，仍可逢低加仓。港股中期催化剂仍需等待国内政策加码，信贷持续扩张，经济延续复苏，以及海外通胀回落，经济下行，美联储政策转向，“东升西落”再度演绎。

行业配置方面，短期震荡磨底，可采用高股息+低PB的央国企的策略，后续可布局拥挤度具备吸引力、未来弹性较大的品种。1)拥挤度不高，与海外流动性敏感的行业。2)拥挤度较低，且行业景气周期接近底部，静待拐点到来的行业。3)拥挤度较低，且需求端有企稳回暖迹象，关注金融、地产等行业。