加息“后遗症”！硅谷银行突爆“惊雷”一夜暴跌60%，市场正酝酿新的“雷曼时刻”？

非农就业数据公布前夕，美股银行板块迎来“巨震”。

引起股价跳水的原因是，SVB金融集团宣布出售股份和加密银行Silvergate决定关闭业务，引发了市场恐慌，投资者纷纷逃离银行板块。

硅谷银行宣布，出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并计划发行22.5亿美元的股票。该行表示，由于利率上升增加了公共和私人市场的压力，客户面临更高的现金消耗水平，所以采取了“战略行动”来加强其财务状况。 硅谷银行遭遇流动性危机引发市场担忧，股价一夜重挫60%，创纪录以来最大跌幅。

无独有偶，加密货币银行Silvergate也宣布将关闭，并自愿清算其为加密货币行业提供服务的子公司Silvergate Bank。消息一出，Silvergate Capital跌逾42%，股价创历史新低。

随着这两家公司的暴跌，引发了金融板块的抛售，美国四大银行在当地时间周四的交易中损失了465亿美元(约人民币3239亿元)的市值。其中，美国银行、富国银行跌超6%，摩根大通跌超5%，花旗集团跌4.1%。

存款流失+债券减值“双重”打击

硅谷银行遭受的困境与过去一年的利率飙升直接相关，因为该公司持有的美国国债是在利率仍然相对较低的时候购买的。债券价格随着收益率上升而下跌。

SVB的收入来自基金、资产管理等常规金融业务，但与其他银行所不同的是，SVB的核心业务集中在为科技初创企业筹集的现金提供存款服务。与此同时，SVB保管这些存款的方式是：购买美国政府机构发行的长期抵押贷款支持证券。

据硅谷银行财报显示，截至2022年底，硅谷银行总资产2118亿美元，拥有1201亿美元的投资证券，其中包括910亿美元的抵押贷款支持证券组合，远远超过了743亿美元的贷款总额。

这一决定意味着，SVB将更容易受到利率变化的影响。

而美联储在过去一年大幅加息，这就导致债券价值下跌，尤其是那些还有很多年到期的债券。在美联储上调存贷款利率后，美国国债利率会出现上升。而债券利率的上升，又必然会造成债券价格的下跌。

持有大量长期债券的硅谷银行就这么做了“冤大头”。该银行过去坚持将其910亿美元的债券组合持有至到期，这一决定使其利润免受去年金融市场动荡的影响，因为长期债券收益率急剧上升，超过了该组合1.64%的收益率。

根据周三晚些时候的最新财务状况，SVB以“跳楼大甩卖”的方式抛售了210亿美元的债券，造成18亿美元亏损。同时该公司称将通过出售股票的方式筹集23亿美元，以弥补与债券出售相关的损失。

据了解，SVB主要向风险投资和初创高科技公司提供贷款，这些公司通常依赖 IPO 市场来兑现其股权并筹集通常存放在银行的资金，从而帮助增加其存款。但随着 IPO 市场在过去一年基本关闭，SVB 的存款持续下降。

这使得硅谷银行面临存款流失和债券减值的双重困境。

经历了一波试图撤资浪潮

多位消息人士透露，硅谷银行的一些客户正努力从他们的银行账户中转出资金。

早些时候，硅谷银行宣布出售了投资组合中的部分证券，这可能会导致18亿美元的亏损，此后该行经历了一波试图撤资的浪潮。

有知情人士称，一些风投投资者以流动性问题为由，建议初创企业将资金撤出硅谷银行。一位消息人士称，尽管他们使用不同的浏览器和应用程序试图转移资金，但SVB网站部分已经瘫痪。还有人称，现在只能查看账户访问控制，这意味着用户不能取款或转账。

硅谷银行CEO在周四召开的电话会议中称，“我们有充足的流动性来支持我们的客户，但有一个例外，那就是如果每个人都在告诉其他人硅谷银行有问题，这将是一个挑战。”

分析师指出，硅谷银行的流动性危机把投资者吓坏了，因为该行历来是一家非常强大、运营良好的银行。如果连硅谷银行现在都有了问题，投资者不免会想，其他那些在资产和声誉方面不如硅谷银行的银行会怎么样。

作为一家受到监管的大型银行，SVB一直被视为一股稳定力量。但该公司最新的财务操作在其客户群体中敲响了警钟。

市场最担心的是，科技泡沫的破灭恐怕会传导至美国的金融体系，从而，本世纪初的互联网泡沫破裂甚至金融危机将会重演。