港A股全线“飘绿”，港股三大指数跌逾2%，恒指跌逾460点，北水连续四日净卖出后，北上资金今日也调头出走

尽管1月财新中国服务业PMI录得52.9，是五个月来首次扩张，但今日A股低开低走，三大指数均跌逾1%，港股延续昨日弱势，三大指数均跌超2%，恒指跌超460点，恒生科技指数跌2%，国指跌2.3%

但反观隔夜美股则在科技股的带动下继续强势，联储局主席鲍威尔立场偏向鸽派，美国科技股动力强劲，带动纳指延续升势，纳指涨3.25%，创两月最大涨幅，距牛市一步之遥。但道指反覆回吐，跌0.11%

港A股迎来回调期？

美东时间周三，在美联储如期加息25基点，且货币声明首次承认通胀下行的态势，尽管鲍威尔仍然强调2%的通胀目标，坚持年内不降息，但市场已经乐见加息终点的到来，美股科技股已经开始举杯庆祝。纳指涨2%至逾四个月最高，昨晚继续狂飙涨3.25%，创两月最大涨幅，距牛市一步之遥。

但反观中国股市似乎没有跟上美股这波“联储日狂欢”。昨日A股平盘震荡，上证指数收涨0.02%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。

港股昨日则是上演一出“高开低走”的戏码，恒指、国指率先转跌，分别收跌0.52%和0.72%，恒生科技指数相对强势，临近尾盘翻绿，微幅上涨0.02%。

之前一直有提到内外资存在分歧，南下资金2022年每月都维持流入态势，不过，11月市场反弹以来，南向流入势头反而放缓，进入2023年1月30日后开始净卖出，呈现出一定获利回吐的迹象。截至2月2日，南下资金已连续4日净卖出，合计规模达168.84亿港元。

但北向资金则是一直加仓A股，连续17日净买入，共计1516.01亿元。不过势头有所放缓，2月1日全天净买入A股26.93亿元，单日净买入额为1月4日以来最低。

更值得关注的是，今日内外资似乎达成共识，开盘不到半小时，北上资金净卖出A股超30亿元，截至发稿，北上资金净卖出57亿元。

其实春节过后，全市场的共识就是通过春节消费数据来观察中国的消费复苏情况。数据也显示春节的旅游。出行、餐饮、票房等数据都在预期之内修复，没有远超预期，因此从2022年11月以来的强势反弹下，资金是存在获利兑现的需求的。

小结

接下来的时间，行情驱动仍然是美股的降息预期带动全球的流动性修复。另外就是等待数据来验证中国经济复苏程度，就目前的地产数据仍是下行的态势，这会引起市场的进一步观望。

另外，疫情防疫优化措施正在不断改善，今日国务院联防联控机制综合组公布了《关于全面恢复内地与港澳人员往来的通知》，2月6日起，内地与港澳全面通关，不设限，不核酸。

香港特区行政长官李家超表示，香港与内地2月6日起全面通关，取消核酸检测要求。此外，6日起，将加开罗湖口岸、莲塘口岸及皇岗口岸，便利人员往来。​​​

值得关注的是，因中国内地与香港放宽防疫政策，带动订单需求回升，香港私营经济2023年伊始重拾升轨，标普全球公布，香港1月采购经理指数(PMI)回升至51.2，为5个月以来首次升穿50持平线。

目前市场对于中国的消费复苏还是比较乐观。

ING银行大中华首席经济师彭蔼娆最近将中国2023年GDP增长率预测由4.3%调升至5%。她称，预计3月份中国消费数据有超预期增长，届时可能再调升今年的GDP增速预测。

高盛也表示，中国国内需求若完全恢复，料可提升2023年全球GDP约1%。

另外要注意一下市场是否迎来风格切换，节前是大权重起舞，节后可以多关注一下成长股的表现，尤其是有政策支持的国产替代的细分方向以及景气度强势的赛道股。

不过在进入两会前的节点，市场的“讲故事”热度会有明显升温，往往题材股相对活跃的阶段，真正的主线可能要等到会议定调之后才会形成共识。