南北车的三级火箭点燃 只待发射升空

一级火箭:铁路8000亿投资下半年开始发力

在中国以点带面的刺激政策下,铁路投资一直是急先锋的角色,对稳定经济增长作用十分巨大。中国铁路,尤其是高铁相对其他行业,技术十分娴熟,产业链齐全,投资空间和投资资金都很大,可以全方位带动相关下游行业,如钢铁,水泥。对解决就业也是十分有帮助的。


早在今年42日,国务院常务会议明确了三项经济推进措施,其中就包括深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。今年初,铁路总公司在全路工作会议上将年内铁路固定资产投资初定为6300亿元,而后小幅调增至7000亿元。4月上旬,铁路总公司再度将铁路固定资产投资额调至8000亿元以上,仅低于20108427亿元的峰值。

 

今年1-8月,8000亿投资只完成了一半。一般来说,铁路投资都是在下半年开始发力的。1016日至22日,国家发改委公告近期核准郑州-万州,玉溪-磨憨铁路项目,黔江-张家界-常德,锦州港-白音华铁路扩能,大理-瑞思,芜湖长江公铁大桥。上述6条全长2564公里,总投资2404亿元,其中工程投资2243亿元,车辆采购74.1亿元。


二级火箭:城市轨道交通

中国城市轨道交通包括广泛的城市及郊区客运轨道交通系统,包括地铁、轻轨、有轨电车及磁悬浮列车。考虑到中国的城市人口基数大,密度高,中国城市轨道交通系统有十分大的发展潜力。中国政府自2006年起对城市轨道交通做出巨额投资。十一五规划中为5000亿元,十二五规划为12000亿元。另根据中国城市轨道交通协会的预测,中国城市轨道运行路线总长度将在2014年超过3100公里,到2020年达到7000公里。至2013年年底,发改委已批准的36个城市的近期轨道交通设计规划,获批公里数达到5790公里。



中国对采购新轨道交通装备(不包括城轨地铁车辆)的投资由2006年的人民币319亿元增至2013年的人民币1038亿元,复合年增长率为18.3%。根据中国铁路总公司的规划,2014年采购新轨道交通装备的投资将超过人民币1403亿元。下图显示2006年至2013年新采购新轨道交通装备(不包括城轨地铁车辆)的投资增长。



三级火箭:中国高铁首席推销员——国家总理

近期,国务院总理李克强出访俄罗斯、泰国等国,又当起了高铁的推销员,高铁已成为中国高层领导人出访的高频词汇,“高铁外交”频频被提及。

相比于发达国家更注重高铁安全与及时性,发展中国际则更注重成本,而且中国高铁由于成本比竞争国便宜33%,且从设计规划,施工,零部件与车辆采购到运营都可以一条龙包办。所以之前的合作都是发展中国家。但由于和发达国家竞争,也有效的倒逼了南北车在质量和安全性上的提升,得到了一些发达国家的认可。


例如最近从国外传来的好消息:

  • 中国南北车同时投标美国加州的高铁项目。
  • 中国北车将向波士顿出口284量地铁,合约总金额约35亿人民币。
  • 中国成为墨西哥一个高铁项目唯一竞标者。
  • 中国和俄罗斯将投资1.5w亿元建设从莫斯科至北京的高铁。



我认为这里加州高铁项目将是一个分水岭,一旦拿到订单,在技术和安全性得到发达国家的认可后,又凭借本身成本上的优势,未来中国的高铁出口一定是一道靓丽的风景线。


只等发射升空:从南北车各自订单上来看

北车今年已签约1243.85亿元,相当于13年收入123.7%

2013年新签订单1305.7亿元,未完成818亿元,2012年为802亿元。

最近的公告主要对应的是月铁路总公司动车组招标中,北车获得了其中82列动车组。另外,10 11 日铁总启动年内第二轮动车组招标,共75 列,北车有望继续拿单。

南车今年已签约订单为1123.5亿元,相当于2013年收入的115%

集团2013年新签订单1350亿元,未完工1110亿元。2012年为818亿元。


匹配“十二五”末全路网高铁通车里程,预计动车组还有约185 列新订单需求空间,南北车各自仍有空间。另外原有机车换装也再度提速。2014 年至今铁总进行了若干次电力机车招标,累计招标车辆数为1,161 辆,而2013 年全年仅为527 辆。算上新签的和之前未完工的,南北车订单储量丰富。


随着20133月中国铁道部的关闭,一批人进了高墙,高铁已经不是我们传统印象中的一个垄断和低效的行业,而是打上了深厚中国烙印,代表着中国核心竞争力,中国高精尖技术,中国崛起走向世界的中国梦的形象大使和符号,有些着广阔而美好的前景。作为这个领域的南北双雄,无疑将会跻身高大上估值行列。虽然南北车最近否认了合并的传闻,但参考核电走出去的战略,即使不合并,但在技术等相关领域互相扶持前进,共同抵御外敌是一定的。
*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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