李小加：继续改善南下互通 重申深港通已准备就绪

港交所行政总裁李小加今天在瑞信论坛上表示，人民币汇率早前波动较大，港交所推出的美元兑人民币期货产品受市场欢迎，未来计划容许投资者以美元作为相关产品孖展；并研究推出人民币兑欧元、日圆、马来西亚币、印尼盾等期货，以至人的民币指数，做大人民币衍生产品市场。

对于推出逾年的沪港通，他承认南下来港投资的表现逊于预期。他分析原因之一是内地股民对股市了解未如专业投资者复杂，“虽然一只股票市盈率是7倍，一只是25倍，他们未必会选择较便宜的7倍市盈率股只投资；相反，一只股票5元，一只25元，众使前者市盈率较高，他们仍会觉得5元的便宜！”另外，香港索取股票数据需要收费，但内地是免费的，这些方面也有待双方融合。但他仍然坚信，中国资本走向国际市场，将是未来发展趋势，中国投资者需要资产多元化配置。

他称，未来工作重点为改善“南下互通”，以及研究“新股通”。

他强调，“南下互通”并非把市场中国化，而是转变成更为国际化，因为要吸引迪士尼公司及苹果公司等来港，先要做好内地投资者投资港股及产品等“南下互通”。

他又提到，内地人以合法资金来港开户是属于香港投资者；但通过中港互通计划的内地投资者是属于另一个分类。他明白两地的交易制度不同，内地人或对香港市场缺乏认识，因此需要向他们解释本港的金融术语及股票等，以吸引他们投资港股及其他产品。

他指出，中国银行拥有20万亿元存款，但资本市场只有5万亿元，因此内地有严重的资产荒，相信可以通过“中港互通”计划协助管理内地资产，因为内地的资金始终要向外流。

被问及有中资机构计划收购芝加哥证券交易所，他回应指，后者的名字大但实际规模很小，而基本上每个地方都有自己的股票交易所，对该区市民有重要性。

不过，李氏认为，交易所的并购通常会失败，主要因为交易所与本地的企业关系较为密切，而他预期，短期内亚太区的交易所都不会有并购。

另一方面，商品及衍生工具交易所则较为国际化，通常规模会愈来愈大。

至于德意志交易所及伦交所合并交易，他认为，对港交所的影响有限，但或影响欧洲固定收入产品的交易生态。他会密切注视事情发展。

被追问“深港通”推出时间，他重申，港交所在技术上已准备就绪，等待有关当局公布后，需要三至四个月时间以推出。