警钟敲响！美国9月非农新增26.3万又超预期！美股直线下挫，美债收益率飙升，加息转向落空？

美国劳工部周五报告称，尽管美联储努力减缓经济增长，但9月就业增长略低于预期，失业率下降，显示美国劳动市场依旧火热。美国9月季调后非农就业人口录得26.3万人，超预期的25万人。

9月份失业率小幅下降至3.5%，回到7月份的水平。因为劳动力参与率小幅下降至 62.3%。

9月份失业人数小幅下降至580万。就业人数数字较8月份的315,000人有所放缓，并与2021年4月以来的最低月度增幅并驾齐驱。

具体从行业来看，休闲和酒店业以增加8.3万个人数领涨，医疗保健增加了6万人，专业和商业服务增加了4.6万人，制造业增加了2.2万人。建筑业增加1.9万，批发贸易增加1.1万。

消息公布后，美国股市走低，国债券收益率上升。投资者正在关注经济数据，以了解美联储在试图抑制通胀时将如何反应。

美股受惊下跌

美股跌幅不断扩大。纳指跌2.64%，标普500指数跌2%，道指跌1.53%。明星科技股普跌，英伟达跌4.6%，英特尔、微软、台积电跌3%、特斯拉、高通、奥多比跌2%。

美国9月平均每小时工资环比增长0.3%，通胀进一步上升的风险增加，加大美联储大幅加息压力，资金再抛售债券，美国10年期国债收益率欲冲上3.9%。

美元指数升0.14%，至112.47。

美联储主席杰罗姆鲍威尔在内的美联储官员都曾表示，他们预计加息将给经济带来“一些痛苦”。联邦公开市场委员会成员在9 月预计失业率将在2023年升至4.4%，并保持在该水平附近，然后长期降至 4%。

市场普遍预计美联储将在11月继续加息 0.75 个百分点。交易员认为，就业数据公布后，有 82% 的可能性会出现四分之三的上涨，并预计12月将再上涨0.5个百分点，这将使联邦基金利率达到4.25%-4.5%的范围。

LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇 (Jeffrey Roach) 表示：“这为 11 月再次加息 75 个基点奠定了基础。”

美联储今年已加息五次，总共加息300个基点，预计至少会在年底前继续加息。

分析师怎么看？

之前投资者押注劳动力市场降温的迹象将迫使美联储政策制定者改变其激进的加息路径，尤其是在一系列疲软的经济数据显示制造业活动下滑和职位空缺减少之后。

但许多华尔街策略师认为，即将转向的希望还为时过早，最新的非农就业报告可能会强化这种情绪。

嘉信理财首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示：“根据你对乐观与悲观的看法，在经济方面，这份报告对每个人都有一点影响。” “很明显，市场不开心，但这些天市场普遍不开心。”

分析师认为在失业率下降和工资持续高于趋势水平的情况下，很难看到将于10月13日公布的CPI报告能阻止美联储在11月2日加息75个基点。考虑到就业市场持续火热，即使通胀数据出人意料地走低也不会引起太多注意。

摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合建设主管 Mike Loewengart在一份报告中指出：“请记住，美联储的下一个决定要等到 11 月初才会有更多数据需要消化，其中最重要的是下周的通胀指标。”

“美联储的工作还远未结束：预计加息将持续到负就业人数几乎即将到来，”由利率研究策略师梅根·斯威伯领导的美国银行团队指出。

虽然有一些迹象表明劳动力需求正在放缓，但许多雇主仍人手短缺，继续以稳健的速度招聘。这种强劲势头不仅支撑了消费者支出，还推动了工资的增长，因为企业在争夺有限的劳动力资源。就业报告显示，平均时薪较8月份增长0.3%，较上年同期增长5%。这表明美联储将不得不继续加息，因为其目标是遏制工资的快速增长。

此外，美联储官员最近几周已经发出了明确的信息，即到目前为止还没有计划退出激进的政策干预。

“我们还有更远的路要走，”芝加哥联邦储备银行行长查尔斯埃文斯周四表示，基准利率可能在4.5%至 4.75%直到2023 年春天。“现在通货膨胀率很高，我们需要更严格的货币政策设置。”

美联储威廉姆斯表示，美联储的政策重点是在使经济尽可能增长的情况下降低通胀。美联储需要逐步将利率提高到4.5%左右，需要(继续收紧)政策来减缓经济活动。加息速度和加息幅度取决于数据。

接下来，投资者应该重点关注美国劳工局将于10月13日公布的9月通胀数据。