日杀一白马，今日到“化工茅”，连连闪崩何时方休？

“一天杀一只大白马”，成为近期A股市场频繁重复的现象。

9月27日，东方盛虹低开低走，于10点45分被空头砸到地板上，盘中一度跌停。截至收盘，收跌6.14%，成交额10.74亿元，总市值1140亿元。

消息面上，21日东方盛虹公告称，公司名下及全资子公司名下的六处资产以转让起始价格成交，成交价格合计为10.88亿元。公告对此解释称，“原2018年重组上市前与传统业务相关低效资产需要进行剥离，以便突出公司战略方向和主营业务，加快新能源、新材料项目布局”。

值得注意的是，今年上半年，东方盛虹债务已高达千亿元，仅上半年新增借款就高达近200亿，公司的货币资金不足以覆盖短期借款，故此番出售房产举动才会引发市场关注。

出售资产背后的千亿负债

近年来，东方盛虹高举高打，各种新项目接二连三地上马，随着扩张步伐迈进，公司债务规模也急剧增加，仅今年上半年新增借款高达近200亿，负债合计逾千亿。

在项目投资方面，其中最为关注的两个，一个是对江苏斯尔邦石化收购，另一个是1600万吨炼化一体的项目，前者对业绩的带动不明显，后者到目前尚未完全投产。

实际上，今年以来，东方盛虹已通过多种手段来筹集资金。除了抛售资产，公司近期还计划发行不超过30亿绿色公司债券，向控股股东借款不超过30亿元，计划定向增发募资约41亿元。

此外，东方盛虹的业绩表现并不稳定。2022年1-6月份，公司在营收增长的情况下，归属于上市公司股东的净利润16.36亿元，同比减少了44.06%。

在净利润下滑，债务又出现大增。

最新财务数据显示，千亿负债规模之后，东方盛虹的资产负债表扩张步伐并没有停止的意思。截至2022年上半年末，公司总负责1192.11亿元，资产负债率进一步上涨至78.77%。

回溯来看，2018年年底时，东方盛虹负债只有89亿元。此后，公司负债规模激增，2019年时增加至197.42亿元，2020年再翻一番达到531.9亿元，2021年又进一步增至千亿，达到1026亿。

对此中泰证券认为，2022年，受油价高企和需求遇冷影响，长丝行业进入景气低谷。下半年，“金九银十”+“需求复苏”，长丝行业或将迎来底部反转。

相反，光大证券表示，原油价格持续上涨成本压力上行，叠加下游需求受疫情影响下滑，致公司主营产品价差2022年上半年同比下滑，进而影响了业绩。考虑到原油价格大幅上涨，公司成本上行，盈利能力下滑，因此下调公司22-23年盈利预测。

“日杀白马”链路

近来A股上演继续上演”一天崩一只大白马”的行情，自9月13日至9月27日以来，依次日杀药明康德、宁德时代、阳光电源+隆基绿能、东方财富，爱美客、三安光电、迈瑞医疗、片仔癀、斯达半导、紫金矿业，然后就是今日的东方盛虹盘中触及跌停。

行业从利空比较密集的医疗美容传导至券商、半导体，现在传统的价值股也不能幸免。

有市场声音称：倘若仅仅是个别白马股单日下杀，可以从相关公司基本面来找原因；但不同行业的一批白马轮番遭遇日日杀，期间必然存在共性特征，需要从更广阔的维度找寻缘由。

机构重仓是多数白马股的共性。于是有市场声音将“日杀白马”原因指向了机构资金的减仓。

据证券时报网援引业内人士认为，机构资金或许只是“日杀白马”链路的一环。

“片仔癀、斯达半导、爱美客等公司都是北向资金的重仓股。随着人民币汇率的变化，倘若有外资卖出人民币计价资产，而这些资产与公募基金持股有所交叉，就会带来基金净值的下跌。赎回压力下，部分基金只能被动减仓。在成交量相对较低、承接盘相对不足的情况下，就容易带来白马股单日股价的重挫。”

但总来说，这只是一种可能性的链路推理，无论是外资持仓的变化，还是机构股东的操作，待一众白马公司三季报披露的前十大股东变动情况就能解开答案。

最后再说个鸡汤，白马股通常是市场的 " 情绪稳定器 "，但在市场极度悲观的背景下，杀白马常常是空头的 " 最后一击 "，或许这就是最后一击了呢😁。