无视日元暴跌！日本央行不改货币宽松政策，基准利率维持-0.1%

9月22日11：00，日本央行公布利率决议。日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，日本央行维持对利率的前瞻性指导不变，表示预计短期和长期政策利率将维持在目前或更低水平。

决议公布后，美元兑日元剧烈波动，随后再度回落，目前报144.606。

有机构分析称，考虑到本次利率决议是如此地鸽派，日元进一步走软并不令人意外。目前的政策趋势没有任何改变的迹象。

日本央行：维持大规模货币宽松政策

在最新的报告中，日本央行表示，通胀在2.5%-3%的范围内，核心消费通胀将保持在2.5%左右。日本物价上涨的压力可能会呈上升趋势，但核心消费者通胀的上升可能会放缓。

尽管大宗商品价格上涨，日本经济仍在回升。受能源、食品和耐用品价格上涨影响，日本核心消费者物价可能在年底前加速上涨。随着疫情的影响和供应限制的缓解，日本经济可能会复苏。

对于近期日元的表现，日本央行表示必须对金融、外汇市场的动向及其对日本经济、物价的影响保持警惕。分析师表示，市场不该指望日本央行未来加息以阻止日元的快速走弱，因为日本央行行长黑田东彦曾多次表示，日本央行不以外汇市场为目标。

针对日本央行提出的新冠疫情特别融资计划不会在9月底结束，将在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施，同时关注疫情对经济的影响。分析师表示，尽管这项计划帮助了陷入困境的日本企业，但一些经济学家警告称，零利率贷款和补贴增加了“僵尸企业”的数量，从而削弱了日本的竞争力。从疫情最严重的时候开始，日本央行已经发放了至少8300亿美元的贷款来帮助企业，这一数额将覆盖日本自2002年6月以来破产企业的所有债务。

对于通胀，在7月《经济活动与物价展望》中，日本央行上调了对通胀的预测：2022财年核心CPI上调为2.3%，此前预期1.9%；2023财年核心CPI为1.4%，此前预期1.1%。同时，日本央行下调2022财年的GDP增速预期至2.4%，上调2023财年GDP预期至2%。

日本央行“一意孤行”

全球陷入通胀后，从美联储到瑞典央行等各国央行都开始“你追我赶”式的加息。

9月22日凌晨2点，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合市场预期。这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。
9月20日，瑞典中央银行宣布，从21日起将基准利率提高100个基点，至1.75%。这是自1993年，也就是29年以来，瑞典央行最大幅度上调基准利率。
今晚英国央行将公布利率决议，经济学家预计，英国央行将把基准贷款利率上调50个基点，至2.25%，并确认计划缩减其8,950亿英镑规模的资产负债表。投资者认为加息75个基点的可能性很大。

而偏偏日本央行“唱反调”，坚守货币宽松立场，在利率政策上却依旧“按兵不动”，坚持着可能是全球唯一的负利率政策。

日本央行行长黑田东彦此前曾给出维持宽松货币政策的三个理由，即促进经济增长、缓解商品价格上涨给日本带来的总收入流出压力，以及以稳定的方式实现2%的价格目标。

在全球高通胀、主要央行大幅加息的背景下，日央行仍然维持宽松货币政策。随着日本核心CPI连续数月超过2%的目标水平，日央行宽松货币政策的持续性再度被打上问号。

三井住友资产管理公司首席宏观策略师吉川雅幸认为，日本央行持鸽派立场意味着，日元将持续走软。他表示：“一旦日元对美元汇率突破1美元兑145日元，下一个目标应该是1美元兑150日元。”

14:30，日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会，需关注他会不会表达对日元贬值的看法以及日本央行日后的政策路径。