麦格理：下调九兴控股(1836.HK)目标价至16.2港元，评级“跑赢大市”

格隆汇8月19日丨麦格理发表报告，九兴控股(1836.HK)2022年上半年纯利升87%符早前盈喜，将2022至2024年各年每股盈测分别下调2.9%、0.2%、0.5%，以反映产能利用率降低，物流成本增加，目标价从16.4港元下调至16.2港元，重申评级“跑赢大市”。报告引述管理层表示，与2022年上半年相比，下半年平均单价料持平，由于目前的高库存水平，客户希望推迟一些到期的订单，九兴控股预计产能利用率会下降，物流成本增加对下半年毛利率造成压力。公司计划进一步收紧成本控制和库存管理。