麦格理：上调润啤(0291.HK)目标价至45港元，评级“跑输大市”

格隆汇8月19日丨麦格理发表报告指，华润啤酒(0291.HK)上半年收入上升7%，若撇除去年同期的一次性土地转移收益，经调整EBIT按年录得17%增长。该行表示，集团上半年业绩优于预期，主要由于致力削减行政及推广开支，加上产生的一次性费用较低。该行表示，集团的产品均价按年上升7.7%，主要受惠于价格上升及产品组合改善，从而推动收入增长。至于成本减少则支持盈利表现。不过，由于行政及推广开支是因疫情的一次性节省，该行并不认为成本可持续节省。麦格理调升集团今明两年经调整EBIT预测分别12.9%及5.6%，反映上半年业绩较预期强劲，将其目标价由41港元上调至45港元，维持“跑输大市”评级。