美银证券：九仓(0004.HK)估值吸引潜在获母企支持，评级“买入”

格隆汇8月11日丨美银证券发研报指，虽然九龙仓(0004.HK)面临经营挑战，内地物业发展业务受阻，但预期股价仍然可获得母公司会德丰的潜在增持所支持。上半年内地物业发展业务收入按年下降29%至49.9亿元，合约销售额下跌60%至22.7亿元人民币，管理层亦承认今年不太可能实现90亿元人民币销售目标。

该行指出，九龙仓在中国的物业发展项目大多位于杭州、苏州等较热门城市，虽然在中国的物业发展及投资业务都不太积极，但在港拥有稳定的物业发展业务，预期强劲的资产负债表将令公司在市况低迷时期仍处于有利地位。美银指，九龙仓估值对每股资产净值有约53%折让，属较吸引水平，给予目标价33港元，较远期每股资产净值有约45%折让，并维持“买入”评级。