摩通：创科(0669.HK)上半年业绩展示增长愿景仍可实现，评级“增持”

格隆汇8月11日丨摩通发报告指，创科(0669.HK)上半年业绩表现稳健，纯利同比增长10%，符合该行预期，并展示增长愿景仍可实现。维持“增持”评级，目标价127元。摩通指，管理层在业绩发布会上保守地下调收入指引，预计全年收入增长为中单位数，意味着下半年收入增长将按年持平，而上半年收入增长为10%。该行认为，此举是在市场对美国经济前景忧虑下，为DIY及零售业务下滑预留空间。公司仍预计旗舰品牌MILWAUKEE业务将保持20%以上的收入增长，未来几年毛利率能每年提升50个点。