瑞信：维持阿里健康(0241.HK)跑赢大市评级 目标价下调至6港元

瑞信发表报告指，截至3月底止下半财年阿里健康(0241.HK)收入按年增长34%至112.21亿元人民币，远超该行预期，而净亏损亦大幅收窄至3,400万元人民币。该行料上财年下半年处方药、非处方药、非药物销售分别增长94%、1%及51%。当中非处方药增长面临压力，而多元化的创新服务则推动了健康护理和数字服务的增长。

瑞信指，网络处方药销售政策最终定案所用时间确定比想象的要长，因为须与最终的《药品管理法实施条例修订草案》一致。在线医疗谘询政策可能会在北京疫情改善后发布。

该行将阿里健康2023和2024财年的净亏损预测分别缩减40%和63%，主要原因是毛利率提高和成本比率降低。同时下调长期的收入和纯利增长预测，以反映短期内的增速放缓，目标价相应从8港元下调至6港元，维持“跑赢大市”评级。