美国4月通胀超预期！增速较3月有所回落，美股期货短线跳水，黄金走低

5月11日，美国4月通胀数据出炉。

数据显示，美国4月CPI年率录得8.30%，高于预期8.10%，但低于上月创下的1981年以来新高8.50%；美国4月核心CPI年率录得6.20%，也高于预期值6%，但低于前值6.50%。

具体来看，4月份，住房、机票、新车价格继续上涨，医疗、娱乐、家居用品的价格也有所上升。服装、通讯、二手车和卡车价格指数环比下跌。

随着家庭食品价格上涨1.0%，食品价格上涨 0.9%。能源通胀有所缓解，能源价格4月有所下跌，汽油价格下跌6.1%，抵消了天然气和电力价格的上涨。住房价格同比上涨5.14%，高于3月的5%，为1991年3月以来的最高水平；租金通胀率从3月的4.44%上升至4.82%，为1991年2月以来的最高水平。

数据发布后，美股期指短线跳水，三大股指期货均转跌，纳指跌0.9%，此前一度涨超1%。

黄金也下挫。截至发稿，现货黄金报1849.6美元，较当日高点回落4美元，此前曾一度跌逾8美元。

通胀高企，美联储怎么行动？

美国劳工统计局在报告中称，4月份通胀率继续攀升，将消费者推向崩溃边缘，并威胁到经济扩张。通货膨胀一直是经济复苏的最大威胁，加油站和杂货店的价格上涨是一个问题，但通胀已经蔓延到房地产、汽车销售和其他许多领域。

嘉盛集团全球研究主管Matt Weller表示，“如果通胀继续加速，市场或迫使美联储更加紧急地加息，而如果通胀压力减弱，则可能代表着幅度为50个基点的多次加息，年末利率上调至2.50%-3.00%区间就够了。”上周，美联储层宣布将利率上调50个基点，为2000年以来最大单次加息幅度。

尽管当时，鲍威尔在上次议息会议上表示，暂时排除了加息75个基点的可能性。但就在昨日，美联储梅斯特也表示，不永远排除加息75个基点的可能性。在下半年，如果通胀不缓解，我们可能不得不加快速度。

美国总统拜登也在同一日表示，应对通货膨胀问题是联邦政府的优先事项。他还介绍了民主党抗击通货膨胀的计划，包括降低雇主和雇员成本，并要求大公司和高收入人群支付公平份额的税款。拜登还表示，解决通货膨胀问题需要降低供货商成本，因此联邦政府计划让更多卡车司机参与工作，从而减少运送货物所需的时间，来降低制造商成本。

虽说4月通胀增速有所缓解，但是仍处在高位，由此可见，美联储的降通胀压力依然很大，就不知道在下次利率决议的时候会不会进一步加快加息进程。Miller Tabak的首席市场策略师Matt Maley如此评价美国4月CPI：

“这个高通胀数字大大降低了许多投资者对美国已经达到通胀峰值的希望。因此，美联储仍将保持鹰派态度，可能会重新考虑加息75个基点。”

美股还会下跌吗？

美股市场上的交易者也在紧盯着美国的通胀数据和美联储的动作。通胀数据发布的前两日，美股市场表现一片惨淡。

Wilmington信托投资顾问公司的首席投资官Tony Roth表示，从技术角度看，现在市场非常想要预测美联储的动作。如果通胀数据不如想象的那么好，不仅是本月，而是接下来好几个月，市场价格将出现衰退，（标准普尔500指数）将下跌25%到40%。

对于美股未来的走势，摩根士丹利策略师Mike Wilson认为，即使在经历了连续5周的下跌之后，标普500指数仍然被高估了。预计标普500指数短期内仍将下滑，明年春天将回升至3900点，这一水平比目前还要低2.5%左右。

 Wilson还表示：“美国股市当前的位置并未反映出经济增长将放缓的前景。预计未来12个月内，股市波动率仍将居高不下。”

除了通胀高企、美联储加息的因素外，也有分析师认为，美股的下跌会持续一段时间，等到俄乌冲突解决了才有机会反弹。DataTrek联合创始人Jessica Rabe表示，“历史表明，标准普尔指数下跌的年份通常始于1月至5月的连续下跌，就像今年一样，平均下跌5.8%，然后在接下来的5个月里，平均下跌9.3%。”

他解释道，到2022年底，解决俄乌冲突将是扭转股市大部分（如果不是全部）跌幅的一个重要催化剂。俄乌冲突若能解决可能会缓解投资者对俄罗斯与西方国家之间冲突升级的担忧，此外还会降低油价并有助于缓解通胀。

兴证全球分析师张忆东也认为，短期，跟踪美股动量转弱指标、美股杠杆水平等，这些指标都显示美股调整并不极端，难言见底反转。即便短期有反弹也是抵抗式的，不适合参与。中期来看，还需要观察美联储立场是否转变。

不过也有分析师不同意以上看法，高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer指出，投资者已经消化了很多疑虑，其中包括对通货膨胀和经济增长的疑虑、央行收紧政策和俄乌战争。

摩根大通的Marko Kolanovic也重申逢低买入的建议，敦促投资者在央行鹰派峰值已至之际增持风险资产。