港A两地纸业股走高，中信证券：出口改善叠加成本抬升驱动 预计近期纸价提涨有望持续得到兑现

格隆汇5月11日丨港A两地纸业股走高，港股方面，晨鸣纸业涨超3%，玖龙纸业涨超2%，理文造纸涨1.91%，阳光纸业跟涨；A股方面，宜宾纸业涨停、岳阳林纸涨超6%，美利云涨超5%，仙鹤股份涨超4%，博汇纸业、青山纸业、晨鸣纸业等涨超2%。中信证券认为，受供给端多种因素扰动，短期浆价料延续高位震荡态势；成品纸内需虽仍平淡，但出口改善叠加成本抬升驱动，预计近期纸价提涨有望持续得到兑现，助力纸企盈利修复。预计本轮浆价调整拐点于6-7月出现，具备浆布局优势或受益浆价下行的纸企，H2有望延续改善态势。鉴于造纸龙头公司目前估值处于底部区域，基本面21Q4触底后有望逐季改善，配置价值凸显。