央妈喊话稳信心,基建板块扛旗反弹大旗!

托底少不了基建

受隔夜美股大跌的影响,A股早盘震荡犹豫选择方向,而基建相关板块率先扛旗反弹大旗。其中,水泥建材领涨两市,装修建材和钢铁行业也表现活跃。

其中,水泥建材里的博闻科技、韩建河山强势涨停,钢铁板块里的马钢股份涨停,装修板块的科顺股份大涨13%。

此外,中字头个股也有异动表现,中国西电、中国中冶、中国建筑表现居前。

消息上,昨天收盘,央行召开2022年首场新闻发布会,表示会继续“放水”,仍可能再降准降息,Q1信贷有望大幅放量。

国务院新闻发布会上,中国人民银行副行长刘国强先生提到了关于货币政策发力的“三个方面”:充足发力,把货币政策工具箱开得再大一些,保持总量稳定,避免信贷塌方;精准发力,要致广大而尽精微,金融部门不但要迎客上门,还要主动出击,按照新发展理念的要求,主动找好项目,做有效的加法,优化经济结构;靠前发力。抓紧做事,前瞻操作,走在市场曲线的前面。

另外,还提到了房地产健康发展,稳汇率的问题。

其中在房地产问题上指出,房地产最核心的特征之一是区域性,我们预计:房地产调控会更强化因城施策、强化稳预期,进一步放松可期。

金融市场司司长邹澜指出,关于购房政策,房地产最核心的特征之一是区域性,在房地产长效机制管理框架下,更多的是落实城市政府属地责任,结合当地市场形势,因城施策实施房地产调控;具体思路和中央经济工作会议一样,继续强调,房住不炒、按照探索新发展模式的要求,保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性;因城施策促进房地产业良性循环和健康发展等,并指出,稳预期首先就是政策预期要稳。

央妈表态,明确新年一些稳经济方向,基建加快发展,力促消费方面都涉及,无疑给经济稳增长打了一针“强心剂”。

市场不少人认为,央妈表述很接地气也很直白了,宏观方面不用太担心,经济不好的年份,货币必然宽松,股市差不了。方向上,政策回暖,稳增长预期升温,基建方向有望持续受益。

国盛证券认为,稳增长政策发力在即,推荐低估值蓝筹与景气弹性方向。复盘历史行情,在政策调整、货币信用环境改善的初期阶段,建筑板块超额收益较为明显(如2008年Q4、2014年Q4、2018年下半年等阶段)。当前经济下行压力加大,基建稳增长政策加力、行业金融环境趋于改善之际,优质建筑龙头有望迎估值提升动力。

后续随着政策要求持续落地,稳增长相关领域景气有望改善,重点看好景气弹性较高的三个方向:1)保障房:当前民营地产投资趋于收缩,保障房建设承担共同富裕、房住不炒、经济稳增长三重任务,后续有望加快推进。2)钢结构:钢结构持续受益基建改善与制造业投资修复,同时BAPV/BIPV发展为行业带来增量需求。3)新型电力系统:以新型能源基建为代表的新基建需求较大、投资效率高,有望成为后续基建稳增长重点发力方向,呈现出更高景气度。

国金证券认为,货币政策宽松加码的态度明确,“政策底”夯实后,“经济底”或即将出现,春节行情值得期待。纵观近十年春节前后行情,经济下行压力下流动性宽松的年份通常春节行情会更好。历史上,春季行情较好的2012年、2015年、2019年都是经济下行之下流动性宽松推动春季行情。

该机构认为,值得关注三条主线:1)稳增长力度超前,关注新老基建相关板块,比如:基本金属、电网、电力、通信等;2)地产链修复,房地产至暗时刻或临近尾声,关注地产公司以及相关产业链估值修复;3)做大做强数字经济,宽松流动性提振风险偏好,科技成长板块有望迎来戴维斯双击。

目前,对于低估值的传统大基建行业,市场认为这部分对应的是“稳”,所以保证的是增速的稳定。这部分可以看到,反应到二级市场,更多是资金在高低切换的避险,例如地产、建材家装行业这条线。

所以对于传统基建这类投资,可以适当降低收益预期,重在政策回暖带来的估值回归机会。

而对于新基建,可以看出,从上面表态以及政策落实都是非常积极的,包括这几天,特高压、电力、通信方向都有利好,还有这几天的数字经济都有很大的支持力度。后续这方面,是一个有持续增长的大蛋糕,是一个非常长期的大方向,值得持续关注。

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