麦格理：维持周黑鸭(1458.HK)跑赢大市评级 目标价8.2港元

麦格理发表研究报告指，考虑到内地疫情再度爆发，认为周黑鸭(1458.HK)自营店在去年下半年经营情况将较去年上半年更困难，毛利率亦预期受到投入成本上升压力加剧所影响。

该行指，在艰难市况下去年公司仍实现1,000家新加盟店的目标，认为在加盟店业务回暖的情况下公司可以捱得住，又预期社区店的扩张将可逐渐弥补自营店的弱点。

麦格理表示，计及疫情因素及投入成本上升，将2021至2023年盈利预测下调21.3%、32.7%及29.8%，并维持今年预测市盈率32倍为估值基础，目标价相应由12.2港元下调33%至8.2港元，维持“跑赢大市”评级。