这11大新兴技术赛道，2022年VC/PE的主战场

2021年即将收尾。一年来，新冠疫情此起彼伏，但全球VC/PE市场持续火爆。由于疫情极大加速数字化、线上化进程，大量初创企业针对变化后的市场需求纷纷创新，企业融资额再创新高。

2022年，下一个爆火赛道在哪？私募市场数据平台Pitchbook的一份研报《2022新兴技术展望》（2022 Emerging Technology Outlook）相当硬核。研报预言了明年VC/PE会重点投资的11大技术赛道，并给出了分析逻辑。

11大新兴技术赛道

农业技术

预测：2022年精准农业赛道的并购交易将创新高。

精准农业日趋成熟。过去，各大农业管理软件功能分散，各有专攻，目前行业内已呈现软件合并趋势。若能将所有功能集合于一个平台，形成一站式的解决方案，将有助于降低农业管理难度，并且不同数据库聚合起来能产生协同效应。

过去10年相关并购案例早已不断增长，资本呈现集中化趋势，头部玩家已经吸引大量投资。可以预见，2022年精准农业赛道的并购交易将更为活跃。

AI/机器学习

预测：VC对机器学习行业数据准备赛道的投资额将将超过建模赛道。

2021年，“以数据为核的人工智能”这一概念逐渐受到全行业普遍认可。

2019和2020年期间，VC资金主要流向AIaaS（人工智能即服务）赛道，希望打造一体化的AI解决方案。2021年，VC资金主要流向机器学习的建模平台。目前，随着机器学习行业越来越缺乏高质量数据投喂，并且主流的训练模型平台开始走商业化路线（需要用户付费），因此市场玩家对数据准备的需求不断上升。简单来说，数据准备就是对原始数据的收集和处理，使之能够用于投喂，进而提升机器学习的效果。

目前市场上大量的AI解决方案都是基于数据投喂进行机器训练，在和使用开源模型的头部超大规模公司竞争时难以获得竞争优势，需要通过提高数据投喂质量来提升机器学习效果。2020年，数据准备赛道的VC融资量已经超过了AIaaS，预计也将很快超过建模赛道。

气候技术

预测：这一领域相当于中国的碳中和。2022年VC将大力投资碳负排放技术，特别是DAC技术（直接空气捕碳），因为这类碳中和技术符合长期发展的大趋势。

联合国气候峰会COP26再次敦促全球要加快碳中和技术开发。有气候模型研究表明，仅仅减少碳排放，是无法实现全球气温升幅控制在1.5°以内目标的，还必须要实现“负排放”。其中，DAC技术显得尤为关键。相关赛道增速显著。

微软、Stripe、Shopify等公司已经开始投资DAC，私募和公募市场的关注和投资也已开始增加。

精准医疗

预测：2022年VC对精准医疗企业的投资量将创新高。

多年来精准医疗一直是市场讨论的热点话题，但技术未成熟、大数据利用低效等原因导致精准医疗一直难以实现。

目前包括传感器、病患远程监控、物联网、电子健康档案（EHR）、基因数据库、机器学习、云计算在内的相关技术均实现进步，将有助于促进精准医疗得到应用。虽然完全实现商业化可能仍需数年时间，但精准医疗市场潜力巨大，预计2022年VC将增加对精准医疗赛道的投资。

食品技术

预测：在大量VC资本推动下，发酵蛋白技术将进一步应用普及，特别是用于生产零动物蛋白的奶制品。

利用发酵技术生产蛋白是实现替代蛋白的重要手段之一。2021年，发酵蛋白相关公司获得了大量VC投资，用于扩大规模并上新产品。

目前已初步上线了一批蛋白食品和饮料在餐厅、咖啡馆、商超等场景售卖。同时，这些公司与食品饮料公司合作，计划扩大产品规模，加大营销力度，促进发酵蛋白产品更快渗透市场。许多公司已宣布后续产品推出计划，预计2022年发酵蛋白产品将继续高歌猛进。

信息安全

预测：信息安全头部公司将有意并购免密验证赛道的初创企业。

由于“零信任”（即默认不信任企业内部网络外的任何接入）的网络安全防护理念不断普及，免密验证的实际应用及战略价值快速增长。2021年共发生三起并购案例，欺诈预防赛道独角兽Sift收购了Keyless，免密验证独角兽Stytch收购了Cotter，生物识别认证公司Trust Stamp收购了PixelPin。

免密验证作为小众细分赛道增速显著，预计大型信息安全公司有意愿将免密验证业务加入产品线中。由于在免密验证领域，初创企业产品部署耗时长，且面临微软等头部IT玩家的竞争压力，预计并购交易的价格将趋于较合理区间。

保险技术

预测：大型保险公司收购意愿强烈，将推动2022年保险技术赛道并购案例大幅增加。

过去保险行业的新技术应用和数字转型节奏缓慢，但随着行业竞争加剧、消费者期待上升、疫情加速数字化进程，迫使大型保险公司不得不做出改变。许多公司开始考虑收购有技术优势的小企业。

近年来保险公司内部战投部门不断加大投资保险科技赛道的力度，预计将推动2022年并购案例大幅增加。

物联网

预测：IoT/OT安全赛道将诞生重量级上市公司，或为投资者带来超10亿美元退出金额。

IoT/OT（物联网/运营技术）安全赛道已出现多只大规模独角兽，包括Dragos、Armis、Claroty等。虽然IoT/OT安全早已成为微软、JFrog、SentinelOne等上市公司的重要业务线，且B端客户对IoT/OT安全问题持续关注（近期网络勒索攻击频繁、云转型成趋势），市场增长潜力大，但该赛道仍未诞生上市公司。目前已有多家企业抢占细分市场先机，预计将有企业通过上市募资实现高增长。

交通出行

预测：2022年，专注交通出行技术的PEVC机构将获得LP青睐，进而募集超大规模基金。

虽然丰田、壳牌、宝马等公司已纷纷建立自己的企业投资部门投资交通出行技术赛道，并且做得很成功，但仍有众多交通行业的大型企业受种种因素限制，没有能力或机会投资相关赛道。而专注交通出行技术的VC/PE机构不仅有望为LP带来丰厚财务回报，而且如果LP是交通行业的大型企业，还能够给予其智库和业务发展等战略支持。预计此类机构将获得大型企业LP加码。

此外，当前已有数十家交通出行技术赛道的成功退出案例，进一步刺激捐赠基金、养老基金和高净值人群等寻求超额回报的财务LP有意愿加码该赛道。

零售医疗

预测：“低接触”技术将成为零售医疗创业公司的主攻方向，旨在提高病人和医护服务方之间的接触频率。

改变病人与医护服务方之间的交互方式，是零售医疗实现颠覆创新的关键。当前困境是，一方面医疗机构缺乏成熟的体系激励服务方主动接触病人，另一方面病人也习惯于只在患病或确实需要医护服务时才向医生求助。

为实现预防医疗保健和整体医疗实践，创新企业正在推进“低接触”方案，利用新型技术和已广泛普及的移动设备，通过虚拟环境而非面对面的接触为病人提供服务，例如医生可以对病人进行视频诊疗，也可以用聊天机器人回答病人的一般问题，从而大幅提高医患的接触频率，提高医疗服务效率。

供应链技术

预测：2022年，商用物流车辆将加快向新能源转型。

商用汽车市场正在快速向新能源转型，市场机会巨大。目前市场上的新能源乘用车辆专为消费者设计，无法满足商用需求。

预计在2022年，专注电动物流和商用新能源车辆的初创企业将获大量投资，推动商用新能源车降本减排，随叫随到。