花旗：维持阿里(9988.HK)“买入”评级 予目标价234美元

花旗发表研究报告指，阿里巴巴(9988.HK)于昨日公布最新人事及架构变动。该行维持其“买入”评级，美股目标价234美元。当中，戴珊将代表阿里巴巴集团分管大淘宝(包括淘宝、天猫、阿里妈妈)，B2C零售事业群，淘菜菜，淘特和1688等业务，共同形成“中国数字商业板块”。蒋凡将代表阿里巴巴集团分管全球速卖通和国际贸易(ICBU)两个海外业务，以及Lazada等面向海外市场的多家子公司，共同形成“海外数字商业板块”。阿里希望其“多元化治理”体系能够进一步推动其所有多引擎方式结合，以实现未来的增长。

该行认为，鉴于阿里C2M的方向，将批发和零售结合起来是有意义的，戴珊负责监督整个中国数字商业运营，将使她能够制定公司范围内的战略决策，而不是业务部门争夺源，并可能拥有不同的KPI和议程；另外利用蒋凡在消费者洞察和移动产品界面方面的专业知识，可以帮助提高海外市场的变现能力。