美银证券：下调北京控股(0392.HK)至“跑输大市” 降目标价至23港元

美银证券发表报告指，北京控股(0392.HK)旗下陕京管道的每立方米传输费于去年削减了7%，今年上半年亦降低了8%，预期明年会有进一步的下调，主因来自液化天然气(LNG)接收站及俄罗斯的天然气供应比例提高，料会令平均传输费下降。该行将陕京管道今年的盈利预测下调25%，以反映单位传输费用下降，但明年及2023年盈利则因汇率假设上升而调高4%至5%，最新预期该管道明年盈利将下跌13%。

美银同时将北京控股股份评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价由24.6港元下调至23港元，并调低集团今年至2023年每股盈利预测5%至9%，主要由于人民币兑港元预测上调、修订天然气销售单位毛利及中国燃气(0384.HK)与北控水务(0371.HK)的盈利贡献预测等。