大摩：降中电控股(0002.HK)评级至减持 目标价下调至68港元

摩根士丹利发表研究报告，预期中电控股(0002.HK)的澳洲及中国内地业务将拖累公司盈利表现。其中，Energy Australia(EA)受批发电价下降及天然气供应成本上升影响，表现恶化，该行预期EA于2021年的经常性盈利将下跌75%至4.2亿港元，2022年批发电价或进一步下降。

该行指出，中电内地业务面临煤炭价格高企的压力，料其今年内地业务盈利将下跌23%，2022年略有回升。香港方面，于疫情后中电的售电量稳固，公司在香港的售电量于今年首三季按年升4.1%，主要由于疫情限制放宽及炎热的天气影响。

此外，该行认为中电股价年初至今上升7%，大幅跑赢恒生指数同期表现，但基于EA表现疲弱，内地业务盈利低企，预期公司今年全年的经常性盈利按年跌10%至103.6亿港元，为香港公用股中表现最差，同业的盈利增长料约0%至4%。而公司于香港以外地区的增长前景仍具挑战性。预期至2024年公司盈利保持低增长。目标价由82港元下调至68港元，评级由“与大市同步”降至“减持”。