摩通：维持美团(3690.HK)增持评级 目标价295港元

摩根大通发表研究报告，指出虽然美团(3690.HK)第三季业绩大致符合市场预期，但管理层对消费放缓及疫情的担忧似乎较预期大，特别是对第四季外卖配送业务的影响方面。

该行认为，外送业务本身属于中高端消费需求，因此近期前景略差于预期并不是特别令人担忧。摩通又指，美团现时正将发展重点转移到提高外卖补贴策略和社区团购单位经济的营运效率上，预计社区团购第四季亏损将开始收窄，总体公司长期增长前景预测保持不变，但短期财政展望受累宏观经济及疫情而转弱。

摩通预期，由于消费放缓及疫情影响，预计第四季外卖收入按年增长将放缓至19%，将目标价由300港元下调至295港元，维持“增持”评级。