瑞银发表的研究报告指,据报内地针对课后补习监管文件出台,认为假如全面落实,内地补习股为顺应上市的监管,未来K12课后辅导将全面退场,并转至非学术课后辅导,例如是艺术、科学、体育等,以应对监管要求及维持上市。
不过该行指出未见课后辅导方面有退市情况,即使是自2018年以来被严格管控的幼稚园行业亦未有相似情况,估计K12课后辅导占新东方(EDU.US)2021财年的八成收入,并占好未来(TAL.US)近全部收入,而新东方余下业务方面,不确定其K12学生海外应试准备业务会否违反使用海外教科书的禁令。
考虑到潜在影响,将重新审视好未来、新东方及新东方在线(1797.HK)的投资评级及目标价。