大和：重申中国财险(2328.HK)买入评级 降目标价至8.2港元

大和发表研究报告，预期中国财险(2328.HK)上半年承保利润与去年同期比较将录得轻微上升，但预期下半年承保利润及投资收入增长都将受高基数影响。

该行预期，上半年毛保费将按年增长2.5%，主要受惠于意外及医疗保险业务增长21%、责任保险升19%及农业保险升16%，但部分被汽车保险保费收入下跌8%所抵销。

大和指出，在信贷风险减少下，综合成本率表现有所改善，但汽车保险成本率料按季增加，因此预期上半年综合成本率将升至97.2%，料全年达98.9%，按年持平。

大和上调财险2021财年每股盈测7%，反映今年股本投资回报强劲，同时认为派息稳健，对财险重申买入评级，但考虑到车保业务及息率，下调其2022-23财年每股盈测2%至6%，将目标价由8.6港元下调至8.2港元，估计上半年净利将按年增长20%至35%。