摩根大通：首予中石化油服(1033.HK)中性评级 目标价0.9港元

摩根大通发表报告，首次给予中石化油服(1033.HK)中性评级，目标价0.9港元。

报告指，公司是中国综合性、全产业链油田服务供应商，是中石化(0386.HK)子公司，虽然年初至今股价有所回升，但认为重估可能已完成，并且盈利增长上行空间有限。该行指出，2021年钻井按年仅增长约4%，意味今年盈利上行空间有限；在环境充满挑战下看淡毛利率增长；中石化储量不支持石油服务需求的可持续增长。

报告又指，虽然公司第一季纯利回复至疫情前水平，但预计2021年盈利会正常化，约8.13亿元人民币，公司H股年初至今上涨18%，估值较同业有溢价，认为盈利复苏因素可能在很大程度上被消化，2022年及以后盈利增长潜力可能有限。