瑞信：上调永达汽车(3669.HK)目标价至18港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表的研究报告指，永达汽车(3669.HK)公布出售汽车融资业务的80%权益，涉资4.47亿元人民币(下同)，该行认为交易有正面影响，主要因为有助降低负债比率，意味未来借贷利率有望降低，而相关交易带来的4.47亿元现金流有望透过潜在的收购带来增长，同时出售汽车融资资产或会带来重估，主要因为过往投资者对汽车融资相关资产存在忧虑。

该行估计第二季公司新车利润将有改善，主要因为零售折扣减少，而5月份保时捷品牌于内地市场平均折扣按季收窄1.4个百分点至4.3%。宝马内地平均折扣则按季收窄1.8个百分点至11.4%，所以该行估计公司次季将录6亿元净利，相当于按年升27%、按季升14%。

考虑到今年以来公司表现好过预期，该行将其2021至2023年盈利预测升1.1%至1.6%，目标价由17港元升至18港元，评级维持“跑赢大市”。