摩通：首予顺丰房托(2191.HK)“增持”评级 目标价5.8港元

摩通发表报告，首予顺丰房托(2191.HK)“增持”评级，目标价定为5.8港元，目标2022财年股息率为5.2%。该行认为，公司收购管道资产的低能见度可能会在其中期业绩公告中得到澄清，相信潜在的增值机会将主要来自于重组目标资产的租约。

摩通指，作为香港市场上唯一一个以物流为重点的房地产投资信托基金，顺丰房托为投资者提供在传统的零售、写字楼和酒店类房地产投资信托基金之外的多样化机会。而顺丰房托在内地和香港快速增长的物流和电子商务市场中提供独特的机会，加上其发起人在内地拥有广泛网络，并致力支持顺丰房托未来的收购渠道。

该行又指，顺丰房托现有物业拥有稳定和高质量的租户基础，及今年5月1日开始与顺丰连接租户签订的新租约可以提升现有物业的租金收入，因租金将更接近市场水平。

摩通指，顺丰房托2021和2022财年的年化股息收益率分别为6.3%和7%，认为目前的股价主要是考虑了流动性折扣，而没有考虑到其未来通过收购的潜在增长。