摩通：首予金蝶(0268.HK)“中性”评级 目标价31港元

摩根大通发表研究报告，首予金蝶国际(0268.HK)“中性”评级，目标价31港元。报告称，金蝶是内地第二大企业资源规划(ERP)软件供应商，仅次于用友软体(600588.SH)，以收入计市占逾10%。该行料内地ERP市场届2025年将增长逾倍，规模达730亿元人民币，收入组合将快速转向云ERP。

报告认为金蝶有良好定位，受惠于内地企业数码化转型。软件本地化趋势及公司进取云转型将有助扩大客户基础及增加市占。不过，该行料现股价已反映其SaaS服务强劲势头，另其盈利转势轨迹可见度亦不高。