摩通：首予哔哩哔哩(9626.HK)“增持”评级 目标价1600港元

摩根大通发表研究报告，首次给予哔哩哔哩(9626.HK)“增持”评级，目标价1600港元，指出哔哩哔哩电竞早前与动视暴雪(ATVI.US)达成战略合作，取得《守望先锋联赛》2021赛季中国地区赛事内容的整体制作与转播权，有助加强平台内容发展，预期将成长为与Youtube相似的影片娱乐平台，长远渗透率可达到50%以上。

该行预期，哔哩哔哩每月活跃用户于未来5年可增长成现时的三倍，至2025年达到6亿人。摩通指，哔哩哔哩目前每用户变现水平仍较低，目前每用户仅贡献约10元人民币广告收入(相对微博19元人民币)，预期未来5年将翻倍。

摩通又指，自哔哩哔哩在港二次上市后，有近60% ADR已转换为港股，由于美股及港股的估值差距，加上未来有机会纳入沪港通股票名单，预期未来会有更多ADR会转换为港股。