花旗：首予世茂房地产(0873.HK)买入评级 目标价19.5港元

花旗发表研究报告，指世茂房地产(0873.HK)的盈利展望稳健，料有助推高的市盈率估值，其整合能力有助支持纯利率于2020至22年在15-16%；管理资产面积年复合增长率为61%，当中41%新合约来自第三方，24%来自母企，35%来自并购；母企为10大的发展商，并主要针对1、2线城市，而且亦进军多元化业务；公司利润组合升级，其中停车场和其他发展项目服务的业务降2%及10%，社区增值服务增至40%；科技和增值服务资源能够与红杉资本和腾讯等策略性投资者整合；纳入互联互通以及恒生综合指数(3月15日生效)都有助提高投资者兴趣。

该行指，公司发盈喜，料去年度盈利增长达80%以上，预期明年年复合增长达75%，目标价19.5港元，首予买入评级。