野村:维持新东方在线(1797.HK)“买入”评级 目标价35港元

野村维持新东方在线(1797.HK)“买入”评级,目标价35港元。

野村发表研究报告指,新东方在线(1797.HK)公布截至去年11月底止中期业绩,与该行预测及早前的盈警相符。

该行表示,对其线上小班模式及大班用户相对谨慎的用户增长策略保持乐观,指出教育平台东方优播(DFUB)于期内进入了99个新城市,预期至2020年11月底已覆盖271个城市,估计全年将可进入110个新城市,相信在连续两年进取扩张后发展步伐将会放慢,并更多关注质量控制和提高运营效率。

野村表示对新东方在线的经营模式仍然充满信心,并期望可在6至12个月内超越同行,但认为其独特策略可能需要一些时间才能有成果,基于DCF估值法将目标价由45港元下调至35港元,维持“买入”评级。

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