港交所明年将提高信息披露要求

明年1月1日起，香港上市公司将开始面临更高的信息披露要求。

港交所今年7月就《环境、社会及管治报告指引》（下称《指引》）发布咨询文件，计划加强对上市公司信披要求，提议将《指引》中部分内容由一般披露要求提升至“不遵守就解释”，包括提高年度审查的披露水平、关注内部审计的重要性，强调风险管理及内部监制的整合，以及突出董事会及上市公司管理层的角色及职能。港交所表示，计划于2016年1月1日或之后开始的财政年度实施新的《上市规则》及《指引》。

对于新要求，香港的上市公司似乎还未做好准备。致同（香港）会计师事务所最近的调查显示，只有约37%的恒生综合指数（HSCI）成份股公司完全遵守香港企业管治守则的要求。更惊人的数字是，目前只有1%的恒生综合指数成份股公司对其内部监控过程作出了详尽披露，其中仅有13%就其内部监控的有效性提供真正的见解。26%HSCI成份股公司披露其风险管理及内部监控的方法及框架。

在目前的要求下，香港上市公司根据《指引》进行汇报属于自由选择，包括有关环境、社会及管治（ESG）的4个主要范畴，每个范畴下再涵盖多个层面，上市公司可以选择能展示其表现的一般披露及关键绩效指标作汇报。

“虽然修订建议存在一些不确定的地方，例如风险管理委员会的组成、披露范围何为足够等事项均需要上市公司不断摸索。不过，我们建议企业增加透明度，做好风险管理及提升内部监控水平，这不单纯粹为了符合准则，更有助增加投资者信心。”致同（香港）会计师事务所咨询服务合伙人夏其才称。

港交所在去年对上市公司的调查也显示，现行要求下信披内容有限。这次调查中，仅21%的受访公司做出回应，其中约2/3的回应公司表示当时还没有披露环境、社会及管治事宜。

从2013到2014财年，披露相关信息的公司数量甚至还在减少。港交所表示，约80%非常高市值的上市公司曾在2013年度披露环境、社会及管治的表现，去年，这一比例降至50%，中等市值公司的比率为34%，低市值上市公司的比率为36%。其中，H股公司因须同时满足内地信披要求，披露内容的详尽程度远高于香港公司。

“近年来，香港交易所积极推动上市公司提升企业管治，以维护投资者的利益。相比以前较少上市公司会就内部监控及风险管理作出讨论，现在很多上市公司的年度报告内，都有部分内容提及内部监控及风险管理，反映上市公司的披露水平正逐渐提高。”夏其才称，鼓励董事会及管理层加强内部监控。

港交所建议做出的修订，主要遵循“不遵守就解释”的原则，并非硬性规则，给上市公司一定空间发展自己的做法及决定披露的范围，让公司专注于影响其投资者及股东以及其业务的相关范畴，并制定最能迎合自身情况的ESG报告指引和框架。日后，上市公司可选择在年报中纳入ESG内容，也可以独立报告或在其网站上公布，还可以只在集团层面作出披露。（第一财经日报）