花旗：上调希慎(0014.HK)目标价至33.2港元 评级“买入”

花旗发表的研究报告指，希慎兴业(0014.HK)是继九龙仓置业(1997.HK)后在香港奢侈品零售接触面第二大的香港地产企业，不过认为公司债务显著等或令利息开支提升，并部分抵销潜在奢侈品复苏带来的正面影响。考虑到公司在手现金充裕，加上疫苗前景改善，预期尽管盈利下跌公司仍可维持稳定的每股派息，重申“买入”评级，目标价由28.2港元升至33.2港元。

该行估计今年下半年公司零售租户销售仅跌10至20%，而访港旅客则跌约99%，不过假如香港与内地关口在明年重开，公司的租户料将有双位数的销售增长。

考虑到加路连山道项目预计在明年3月前招标，公司已募资作潜在的收购，该行估计债务层面将有2亿港元的利息开支，而在永续债方面利息开支则为4.6亿港元，另一方面随着一个月银行同业拆息跌至低于0.3%，估计现金的利息收入将低于其融资成本，拖累公司2021至22年的盈利表现。